欲打造國內(nèi)私募REITs航母的中城投資，在資本市場的大浪淘沙中黯然離場。

11月12日，中城投資公告稱，終止掛牌新三板。此前相關(guān)公告曾表述說，因綜合考慮公司發(fā)展戰(zhàn)略和資本建設(shè)所需，才做出審慎研究決定。

長江商報發(fā)現(xiàn)，前三季度，中城投資實現(xiàn)營業(yè)收入4.3億元，同比下降5.6%；利潤總額和歸屬于掛牌公司凈利潤分別為1.12億元、9420.2萬元，同比下降66.6%、61.4%。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流-2.17億元，同比上升35.42%。

“類似退市也說明房地產(chǎn)金融服務(wù)等企業(yè)也面臨很多壓力。一方面當(dāng)前房地產(chǎn)市場在持續(xù)降溫，房屋開發(fā)和銷售等環(huán)節(jié)都受到影響，所以客觀上也會通過產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系影響此類企業(yè)的發(fā)展，即業(yè)務(wù)規(guī)模會被壓縮。”易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對長江商報記者表示當(dāng)前部分企業(yè)通過新三板市場來進(jìn)行融資，但是實際過程和預(yù)期不一致，這也使得其有退市的考慮。

欲打造私募REITs航母

中城投資是一家房地產(chǎn)基金管理機(jī)構(gòu)，成立于2002年。公司目前主要有“自有資產(chǎn)管理、受托資產(chǎn)管理、不動產(chǎn)投資經(jīng)營管理、投資顧問服務(wù)”四大業(yè)務(wù)板塊。此后十余年，中城投資也在不斷升級轉(zhuǎn)型，從最初服務(wù)于中城聯(lián)盟成員企業(yè)的互助基金，到2006年定位于公司型基金；2009年，中城投資再度轉(zhuǎn)型為專業(yè)基金管理公司；2013年，中城投資由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司。

2015年前，中城投資抱著打造“國內(nèi)私募基金航母‘準(zhǔn)REITs‘”的美好夢想，登陸被寄予社會厚望的號稱“中國版納斯達(dá)克”的新三板上市。

2018年，中城投資擬設(shè)立“中城-世聯(lián)紅璞長租公寓pre-reits基金”，世聯(lián)行(3.200, -0.01,-0.31%)擬與該基金以15%比85%的出資比例共同收購長租公寓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。該基金作為國內(nèi)首單專注于長租公寓不動產(chǎn)收購的Pre-REITs基金，致力于為未來國內(nèi)的長租公寓REITs發(fā)展儲備優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包。

不過，REITs絕大多數(shù)屬于公募基金，與中城投資的“私募資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”屬性相悖。業(yè)內(nèi)人士指出，中城投資是指自身的“類REITs”模式，而不是“真REITs”。在業(yè)界看來，國內(nèi)運作REITs的環(huán)境依然不成熟，存在法律建設(shè)、上市交易和退出機(jī)制不完善等問題。

三季度營收凈利雙降

新三板的發(fā)展并不如預(yù)期，股權(quán)融資及交易流動性不足備受詬病的同時，中城投資的業(yè)績也不理想。

近日，中城投資發(fā)布三季報，前三季度，中城投資實現(xiàn)營業(yè)收入4.3億元，同比下降5.6%；利潤總額和歸屬于掛牌公司凈利潤分別為1.12億元、9420.2萬元，同比降66.6%、61.4%。

對此，中城投資回應(yīng)稱，因房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)控和金融監(jiān)管政策不斷收緊，導(dǎo)致部分自有資金投資業(yè)務(wù)開展未及預(yù)期。本期調(diào)整了個別項目的撥備，造成利潤較上年同期有所下降。另外，本報告期內(nèi)投資退出較少，相應(yīng)收入確認(rèn)減少。

事實上，中城投資今年的業(yè)績并不理想，2019年半年度報告顯示，上半年，公司營收3.17億元，同比增長7.14%；凈利1.03億元，同比下降19.54%。業(yè)績報告稱，這是因為受市場變化影響，業(yè)務(wù)成本、管理費用增加。截至2019年6月30日，公司累計投資總額突破1269億元。

另外，值得注意的是，分散的股東持股比例也構(gòu)成了中城投資存在“無控股股東與實際控制人”的風(fēng)險。企查查顯示，中城投資共有54名法人股東，目前單一持股前三名為江西益達(dá)、旭輝和萬科，分別持有4.71%、4.58%及和4.58%股份，其他股東持股均低于4%。