11月8日，證監會起草的《科創板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》（征求意見稿）（下稱《再融資辦法》）向社會公開征求意見。從《再融資辦法》的具體內容來看，就是要為科創企業的直接融資行為提供便利，并在為科創企業“輸血”的同時，激發企業自身的“造血”功能，實現穩健快速成長，進而回報投資者。因為如此重要，所以在為科創板上市公司提供再融資便利的同時，各個環節更要嚴守合規底線。

科創板的戰略定位非常清楚，就是要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。但科創板服務的對象并不局限于這六大類產業。傳統產業中推動并踐行互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革的企業都可以在科創板上市。這個問題監管層曾在公開場合進行過多次說明。

經過多年、多部門的努力，困擾我國企業融資難、融資貴的問題已經有所緩解，但距離企業的需求還有較大差距。在這一點上，科創企業更是感受頗深。由于科創企業本身的業務模式、盈利模式處于不斷進步演化中，一旦某項技術實現重大突破，其業績就會呈現爆發式的增長。反之，若沒有核心技術的進步，這些科創企業的經營就會出現踟躕不前。正因如此，科創企業對研發的資金投入是十分巨大的，它們既然已經成為資本市場的一員，提升直接融資的便利就成為必然。所以，就有了科創板再融資辦法的出臺。

盡管各界對科創板的包容性有所增強，但在上市融資和再融資層面，監管層還是緊守嚴把關的底線。科創板再融資辦法共七章87條，其中的第六章是《監督管理和法律責任》，多達16條。由此不難看出，監管層對于科創板上市公司再融資是相當嚴格的，融資方、“看門人”都必須履職盡責，否則等待他們的就是非常嚴厲的處罰。

在此我們僅舉一例，再融資辦法第81條規定，上市公司及其控股股東、實際控制人、保薦人、證券服務機構及其相關人員違反《證券法》依法應當予以行政處罰的，中國證監會將依法予以處罰；對欺詐發行、信息披露違法負有責任的上市公司、保薦人、會計師事務所、

律師事務所、資產評估機構及其責任人員依法從重處罰。涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。

從上面針對違規的處罰對象來看，形成了一個完整的“鏈條”。也就是說，如果科創板上市公司在再融資過程中出現問題，所有的相關責任人都會受到處罰，直至追究刑事責任。這樣，就能讓投資者的合法權益得到最大限度的保障。