近日，新三板掛牌公司華信股份在中國結算順利完成預受要約股份劃轉并披露回購結果公告，標志著新三板要約業務系統一次性“試車成功”，首單要約回購業務順利完成。本次要約回購中，華信股份以4.44元/股的價格回購股份0.56億余股，使用資金約2.49億元。

“要約回購制度是新三板繼競價或做市回購、定向回購之后的第三類回購方式，有助于掛牌公司的主動性全面性回購，能保證回購時的公開公平公正，更能有效保護全體股東特別是中小股東的同股同權。”資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示。

要約回購制度的出臺與實施，是全國股轉公司完善新三板市場功能，不斷深化改革取得的成果。

2019年6月14日，股轉公司出臺了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司要約收購業務指引》，進一步規范掛牌公司要約收購行為，明確相關業務辦理流程。新三板要約業務于2019年9月2日正式上線，業務范疇涵蓋要約收購和要約回購業務。

值得一提的是，全國股轉公司于9月10日正式發放首個要約回購證券代碼（841001），華信股份自9月12日開始接受投資者預受要約申報，申報截止時間為10月11日。要約期限屆滿后，股轉公司指導掛牌公司和主辦券商及時進行了相關信息披露和業務辦理，順利完成預受要約股份劃轉。

周運南認為，要約制度在新三板的正式實施，以及在深改方案中即將實施的連接競價交易，進一步說明新三板基礎制度的建設日趨完善。

銀泰證券股轉系統業務部總經理張可亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，成熟的交易所市場都有關于要約收購的相關規定。由于新三板市場前期門檻高、投資者較少，掛牌公司出于各種考慮，決定回購公司股份，而這必須要有相應的規則來保證這一回購行為的合法合規。

“要約回購能夠成為投資人退出的一種通道和方式，將有利于改善目前新三板市場投資人退出難的問題，增強投資人對于新三板企業的預期管理，從而起到吸引投資人和資金進入的作用。”新三板研究院副院長、首席行業分析師謝彩對《證券日報》記者表示。

“要約回購制度能夠滿足新三板企業對于股權激勵、市值管理、資本機構調整、企業管理控制能力等方面的需求，要約回購行動本身就是股份交易活動，同時還向市場傳遞積極和樂觀信息，進一步吸引投資人和資金的進入。有利于提升資本市場對新三板的積極預期和信心，從而改善新三板市場的流動性。”謝彩進一步分析稱。

安信證券新三板研究負責人諸海濱向《證券日報》記者表示，要約回購制度的推出明確了以固定價格實施，還要在要約期限內。一方面，這在一定程度上保障了公平回購、減少內幕交易情況；另一方面要約回購為那些規模較小、股權集中、交易不活躍的公司提供了良好的回購通道，進而提升了部分流動性。

下一步，全國股轉公司表示，將在證監會領導下，全力落實新三板改革部署，進一步完善市場功能，持續提升服務中小企業和民營經濟的能力和水平。