中央金融工作會(huì)議提出“優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能”，明確了今后一段時(shí)間資本市場發(fā)展的任務(wù)和要求。會(huì)議一以貫之延續(xù)了對(duì)資本市場的重視，既傳達(dá)出堅(jiān)定的改革定力，也重申了“活躍資本市場”等要求，更指明了下一階段資本市場主要改革方向。

推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)是資本市場更好發(fā)揮樞紐功能的中心任務(wù)。隨著以注冊(cè)制改革為龍頭的新一輪全面深化改革深入推進(jìn)，資本市場對(duì)科技創(chuàng)新的制度包容性適配性進(jìn)一步增強(qiáng)，將為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展打開更廣闊空間。

一直以來，全國金融工作會(huì)議對(duì)金融改革思路、金融發(fā)展動(dòng)向、金融監(jiān)管體制機(jī)制，以及我國中長期金融業(yè)發(fā)展，具有重要的指導(dǎo)意義。今年這次金融領(lǐng)域的最高會(huì)議，首次被命名為“中央金融工作會(huì)議”，并首次提出“要加快建設(shè)金融強(qiáng)國”的重要目標(biāo)。

加快建設(shè)金融強(qiáng)國，強(qiáng)調(diào)疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道。資本市場是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，是連接實(shí)體和資本、融資方和投資方的紐帶。中央金融工作會(huì)議對(duì)資本市場的功能和定位給予了積極且明確的定調(diào)——優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能。這與此前中央多次提及“提高直接融資比重”的要求一脈相承。

資本市場是建設(shè)金融強(qiáng)國的關(guān)鍵一環(huán)。在金融強(qiáng)國整體方位中，資本市場將堅(jiān)持走中國特色金融發(fā)展之路，通過優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和加強(qiáng)樞紐功能提高經(jīng)濟(jì)效率，核心目標(biāo)是使金融資源更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

隨著以股票發(fā)行注冊(cè)制改革為龍頭的新一輪全面深化改革深入推進(jìn)，交易、退市等關(guān)鍵制度創(chuàng)新成效顯著，資本市場法治建設(shè)取得突破性進(jìn)展，資本市場對(duì)科技創(chuàng)新的制度包容性適配性顯著增強(qiáng)，為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入更為強(qiáng)勁的動(dòng)能。

同時(shí)，以板塊為載體，注冊(cè)制進(jìn)一步突出各板塊特色，多層次資本市場體系日益完善。不同上市板塊設(shè)定了“差異化”的多元上市條件，找準(zhǔn)各自定位，辦出各自特色，其中，科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，北交所與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

如今，資本市場對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是科技創(chuàng)新的服務(wù)功能大幅提升，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)愈發(fā)凸顯。以最早試點(diǎn)注冊(cè)制的科創(chuàng)板為例，目前板塊排名靠前的行業(yè)分別為計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，以及醫(yī)藥制造業(yè)。截至今年三季度末，科創(chuàng)板集成電路領(lǐng)域上市公司達(dá)107家，占A股同類上市公司的六成，形成了頭部引領(lǐng)、鏈條完整、協(xié)同創(chuàng)新的發(fā)展格局。

藍(lán)圖已經(jīng)擘畫，重在落實(shí)落地。證監(jiān)會(huì)表示，接下來將不斷發(fā)力健全資本市場功能，服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步推動(dòng)注冊(cè)制走深走實(shí)，持續(xù)完善發(fā)行、上市、交易、并購重組、退市等基礎(chǔ)制度，增強(qiáng)中國特色現(xiàn)代資本市場的競爭力和普惠性。

同時(shí)，以注冊(cè)制為牽引，一方面，圍繞提高直接融資比重的戰(zhàn)略性任務(wù)，健全多層次資本市場體系，聚焦支持高水平科技自立自強(qiáng)關(guān)鍵目標(biāo)，推動(dòng)股票、債券、期貨市場協(xié)調(diào)發(fā)展，發(fā)展多元化股權(quán)融資；另一方面，防控風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題，對(duì)資本市場而言，未來要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，提升資本市場監(jiān)管適應(yīng)性，牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

可以預(yù)期，隨著后續(xù)各項(xiàng)政策舉措逐步落地，注冊(cè)制將成為推動(dòng)構(gòu)建融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場體系的重要引擎，圍繞金融強(qiáng)國目標(biāo)，更好助力建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場。