當地時間周三，美股三大指數漲跌不一。標普500指數收漲5.54點，漲幅0.12%，報4467.44點。道指收跌70.46點，跌幅0.20%，報34575.53點。納指收漲39.97點，漲幅0.29%，報13813.58點。

美國8月消費者物價指數（CPI）數據重磅出爐。數據顯示，美國8月CPI同比回升至3.7%，環比上漲0.6%；扣除食品和能源的核心CPI同比上升4.3%，環比上升0.3%。

美國國會人工智能論壇周三落下帷幕，科技巨頭與美國立法者共談人工智能監管話題。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克在會后接受媒體采訪時表示，代表們達成了“強烈共識”，在人工智能方面可能會出現某種形式的監管機構。他呼吁，美國應該為人工智能找一位“裁判”。

此外，今年全球最大規模IPO即將誕生。當地時間周四，全球芯片架構設計巨頭、軟銀旗下公司Arm Holdings將在納斯達克掛牌交易。招股書顯示，Arm每股發行價為47到51美元，擬募資近50億美元，估值在500億至545億美元之間。

盡管這一估值對比原來預期的640億美元低了不少，但Arm仍將是今年全球規模最大的IPO。同時，Arm也將成為科技史上第三大IPO，僅次于阿里巴巴和臉書母公司。

美國8月CPI反彈

當地時間周三，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國8月CPI同比較此前的3.2%大幅回升至3.7%，市場預期為3.6%；環比上升0.6%，較7月的0.2%提升了0.4個百分點。

核心通脹方面，美國8月核心CPI同比漲幅為4.3%，較前值4.7%有所回落；環比上升0.3%，高于預期的0.2%，較前值0.2%有所提速。

分項數據上，食品價格環比上漲0.2%，同比上漲4.3%；能源價格環比上漲5.6%，同比下降3.6%。美國勞工統計局在報告中寫道，汽油和住房價格是通脹環比增長的主要原因。

“能源價格上漲推動8月份整體CPI再次加速上升，核心通脹率環比也有所上升。”牛津經濟研究院美國首席經濟學家Nancy Vanden Houten表示，預計美聯儲官員會忽略整體CPI的上升，但核心CPI的上升也提醒風險仍然傾向于進一步加息。

對于未來的通脹形勢，他預計，經濟放緩、勞動力市場狀況更加寬松以及薪資增長放緩將支持通脹進一步減速，使美聯儲能夠在2024年年中開始逐步降息之前保持政策穩定。

從市場反應來看，這份“火熱”的CPI報告并未顯著改變市場對美聯儲未來利率路徑的看法。數據公布后，市場保持對美聯儲9月維持利率不變的押注，對11月加息25個基點的預期略有回升。

美股三大指數漲跌不一

周三，美股三大指數漲跌不一。標普500指數收漲5.54點，漲幅0.12%，報4467.44點。道指收跌70.46點，跌幅0.20%，報34575.53點。納指收漲39.97點，漲幅0.29%，報13813.58點。

美股大型科技股多數上漲。蘋果在發布會次日跌1.19%，亞馬遜漲2.56%，奈飛跌5.16%，谷歌漲1.01%，臉書漲1.13%，微軟漲1.29%。

熱門中概股整體走低。京東跌0.1%，百度跌0.4%，拼多多跌0.6%，阿里巴巴跌0.8%，騰訊ADR跌1.3%，B站跌超2%。新能源車普跌，蔚來汽車跌4.7%，理想汽車跌超2%后收跌0.5%，小鵬汽車跌超3%。歐盟委員會擬對中國電動汽車啟動反補貼調查以保護歐洲生產商。

歐洲央行利率決議公布在即，歐股主要指數收盤普跌。其中，德國DAX指數跌0.39%，英國富時100指數跌0.02%，法國CAC40指數跌0.42%。

法國監管機構叫停iPhone 12銷售

當地時間周二，法國國家頻譜管理署（ANFR）表示，經過多次檢測之后，發現iPhone 12輻射水平超標。因此，ANFR決定禁止蘋果公司銷售iPhone 12產品，自9月12日當天生效。

ANFR表示，最近檢查了包括iPhone 12在內的141款手機，經過實驗室模擬手機接觸肢體的測試發現，iPhone12手機的比吸收率（SAR）為5.74W/kg，高于歐盟規定的4W/kg上限。

據了解，SAR是用來衡量電子設備輻射電磁場對人體組織產生吸收的速率的指標。高SAR值表示設備產生的輻射能量在單位質量下被更快地吸收，可能會導致局部組織加熱，增加患癌的風險。

對于已售出的手機，ANFR在聲明中呼吁蘋果公司采取一切可能的手段，迅速修復手機之中存在的故障，使其能夠符合規定。否則的話，蘋果公司將被勒令召回相關已出售的產品。

對此，蘋果公司回應稱，iPhone 12符合所有有關輻射的規定，并將繼續與ANFR保持接觸，以證明自己是合規的。蘋果表示，于2020年底發布的iPhone 12已獲得多個國際權威機構的認證，并符合全球所有適用的輻射法規和標準。

美國國會人工智能論壇落下帷幕

美國國會人工智能論壇周三落下帷幕。來自人工智能領域的科技巨頭領導者和美國國會立法者齊聚一堂，就相關領域的風險和監管問題展開討論。

“這次會議可能會被載入史冊，對文明的未來非常重要。”在會后的媒體采訪中，馬斯克表示，“擁有一名裁判對我們來說很重要”，需要監管機構來確保人工智能的安全使用。

扎克伯格表示，國會“應該與人工智能合作，以支持創新和保障”。“這是一項新興技術，這里有重要的利益需要平衡，政府對此負有最終責任。”他補充說，“標準由美國公司制定更好，這些公司可以與政府合作，在重要問題上塑造這些模型。”

“國會必須發揮作用，否則既無法最大化人工智能的好處，也無法最小化其風險。”美國參議院多數黨領袖、民主黨人查克·舒默表示。

年內最大IPO即將誕生

當地時間周四，Arm將在納斯達克掛牌交易。

據悉，Arm總計發行9550萬股ADSs（美國存托股票），大約相當于10%的股份。上市后，軟銀將控制Arm約90%股份，市場上的自由流通股有限。

Arm是全球芯片設計領域領導品牌之一，它并不直接生產芯片，而是將芯片設計及架構授權給其他公司。目前，Arm的設計廣泛應用于制造半導體芯片，它允許科技巨頭將此技術運用于自身的半導體生產和定制，其客戶包括英偉達、英特爾、高通等。資料顯示，包括蘋果iPhone以及安卓機在內，全球95%的智能手機都采用Arm架構。

2016年，軟銀創始人孫正義斥資320億美元收購Arm，并將該公司從倫敦證券交易所退市。隨后，軟銀以80億美元的價格將Arm 25%的股份出售給了愿景基金。不久前，軟銀從愿景基金買入了25%的Arm股份，在這筆交易中對Arm的估值為略高于640億美元。

此前，英偉達曾一度打算以400億美元收購Arm，但遭遇監管部門反對。2022年2月，英偉達與軟銀共同宣布，鑒于面臨重大的監管挑戰，無法獲得各國政府批準，終止此前宣布的英偉達收購Arm的交易。

認購超10倍

盤后消息稱，Arm的發行價或為每股52美元，較此前建議的發行區間上限提高了1美元，完全稀釋后的估值為555億美元。

據悉，這筆交易已獲得超過10倍的超額認購，投行周二已停止接受認購，首次公開募股提前結束預訂并不罕見，這通常表明需求旺盛。

此前，Arm以每股47美元至51美元的價格提交了首次公開募股申請，如果以最高價計算，該公司的估值最高可達545億美元。路透社周二報道稱，Arm公司只接受區間上限或更高的報價。

在披露招股書前，Arm的許多大客戶都表達了認購意愿。Arm在招股書中表示，這些企業有興趣在此次IPO中購買價值高達7.35億美元的股票，成為基石投資者，其中包括AI巨頭英偉達、三星電子、英特爾、谷歌和蘋果等。

據報道，在高盛通信與技術大會上，英特爾公司代工業務（IFS）部門負責人證實，已對Arm進行投資，因為其技術對于英特爾代工服務和Altera FPGA部門都具有戰略重要性。

周二，臺積電表示，根據IPO時的最終股價，現已批準對Arm進行不超過1億美元的投資。

據悉，這些公司對投資Arm感興趣的原因，是希望擴大與Arm的商業關系，并且不希望在與對手的競爭中處于不利地位。對于大部分芯片自研企業而言，Arm架構設計仍被視為不可或缺的資源。根據Arm的招股書，2023財年該公司在全球的芯片出貨量超過300億顆。

高估值是否合理？

據了解，此次Arm IPO承銷陣容強大，共有28家銀行參與了此次交易。其中，巴克萊銀行、高盛集團、摩根大通和瑞穗金融集團為牽頭銀行，10家二級承銷商包括美國銀行、花旗集團、德意志銀行和杰富瑞金融集團公司。第三級承銷商由14家證券公司組成，包括大和證券集團公司、匯豐控股有限公司、意大利聯合圣保羅銀行和法國興業銀行等。

自2022年以來，美國IPO市場持續低迷，因此，Arm的上市備受矚目。數據顯示，2021財年、2022財年、2023財年，Arm營業收入分別為20.27億美元、27.03億美元、26.79億美元；凈利潤分別為3.88億美元、5.49億美元、5.24億美元，歷史市盈率在95至105倍之間。然而，與其他芯片制造商相比，Arm的目標估值仍然是大幅溢價。

在近期路演中，Arm高管表示，受數據中心和人工智能芯片需求的推動，該公司預計本財年（2024財年）的營收將增長11%，2025財年的增幅將在25%左右。

不過其高估值也引發市場擔憂。人工智能研究公司New Constructs的首席執行官特雷納（David Trainer）表示：“在經歷了近兩年的IPO市場荒之后，軟銀不失時機地推出了Arm，但其估值與該公司的基本面完全脫節。”

他表示，Arm的估值意味著該公司需要在未來十年里每年以復合年增長率超過20%的速度增加收入，而這是極不可能發生的事情。Arm在每個終端市場都面臨著越來越多的強大競爭對手。“許多競爭對手都有足夠的資金和專業知識來構建自己的定制解決方案，并將Arm擠出市場，Arm需要在這些市場中發展壯大，才能證明其高昂的IPO估值是合理的。”