繼順豐控股后，又有行業巨頭宣布籌劃發行H股。美的集團8月10日公告稱，基于公司深化全球戰略布局的需要，公司正在對境外發行證券（H股）并上市事項進行前期論證。

業內人士認為，美的集團和順豐控股赴港上市事宜的推進，或將吸引更多機構和資金關注港股，有望提升香港新股市場的活躍度。

募資意在推進國際化戰略

在資本市場持續開放的背景下，奔赴港股市場搭建融資平臺成為部分A股公司的選擇。2022年以來，已有金力永磁、天齊鋰業、中國中免等多家行業龍頭完成港股上市，實現“A+H”雙融資平臺搭建。

美的集團和順豐控股此次擬發行H股規模，均不超過發行完成后公司總股本的10%（超額配售權行使前），發行原因均與加強全球布局有關。

順豐控股表示，公司發行H股所得的募集資金在扣除發行費用后，將用于提升及優化物流網絡及服務、加強國際物流能力、研究開發先進技術和數字化解決方案等方面。

近兩年，順豐控股除了在國內持續夯實底盤、優化營運模式外，也在加快國際化發展。公司此前表示，未來幾年將持續合理地增加東南亞國家本地物流市場的投入，向東南亞國家輸出以鄂州樞紐為代表的科技自動化能力。同時，公司將借助管理運營方面的優勢，構建高質量、高投入產出網絡，在此基礎上再進一步拓展中東、南美等發展中國家市場。

美的集團暫未披露募集資金的具體用途，公司此前曾明確表示將加快海外業務布局與增長，構建全球化產業鏈能力。

據美的集團2022年年報，海外收入已占其整體收入的41.48%，成為公司增長的重要驅動力。截至2022年末，美的集團在海外設有20個研發中心和18個主要生產基地，遍布十多個國家，海外員工約3萬人。

港股市場人士認為，除助力全球化戰略推進外，龍頭企業赴港上市還能夠進一步拓寬融資渠道，更好地吸引并接納國際投資者。以美的集團為例，公司的外資持股比例長期超過26%的“預警線”。H股上市將在一定程度上滿足國際投資者的投資需求，也能讓公司實施更具吸引力的全球化激勵機制。

有望提振港股IPO市場信心

據上海證券報記者不完全統計，在美的集團和順豐控股之前，今年以來，已有絕味食品、龍蟠科技宣布啟動發行H股上市的前期籌備工作。曾欲赴港上市的龍佰集團、寒銳鈷業、分眾傳媒等A股公司，都自去年6月以來陸續終止了相關事項，終止原因多與“資本市場環境變化”等因素有關。

今年8月以來，美的集團和順豐控股接連官宣赴港計劃，對港股市場而言或是一種積極信號。“港股的新股募資情況有望在下半年逐漸復蘇。”中泰國際策略分析師顏招駿認為，美的集團和順豐控股在行業很有代表性，也從側面反映了大型民企對香港金融市場發展的信心。

今年以來，港股IPO市場整體表現略顯冷清。據東財Choice數據，截至8月10日，年內共有37家公司在港股上市，實際募資總額約208億港元。不僅新股數量不及去年同期，因為缺少大型IPO項目，募資總額也較去年同期縮水近五成。

“現在港股新股市場的重要問題是缺少能夠吸引投資者的IPO標的。”都會金融香港研究部主管岑智勇認為，雖然大型IPO會給港股流動性帶來一定壓力，但是相信如果有好的IPO項目出現，可以吸引投資機構從其他市場調撥資金過來參與，反而能令港股市場更為活躍。

根據相關規定，A股上市公司發行H股并上市的相關事項，需提交公司董事會和股東大會審議，并經中國證監會備案以及香港交易所審核。

順豐控股表示，公司將充分考慮現有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東大會決議有效期內，即經公司股東大會審議通過之日起18個月或同意延長的其他期限內，選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行并上市。

岑智勇表示，除了A股龍頭赴港上市外，阿里巴巴等互聯網巨頭的分拆也同樣值得期待，如果能在下半年實現，相信將給港股市場帶來正面影響。

普華永道此前預計，2023年下半年，包括生物科技及其他特專科技公司在內的新經濟企業將繼續在香港交易所上市活動中保持活躍。同時，隨著利息調整步伐較為明朗，香港資本市場將逐步穩定，利好IPO市場。該機構預測2023全年將有約100家企業在香港上市，全年IPO總融資額將在1500億至1700億港元。