2023年以來，香港2023年首次公開募股（IPO）市場緩慢復(fù)蘇，但募資額距離2021年仍甚遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，香港市場今年以來共有28只股票上市（含2只介紹上市），IPO募集總額為130.6億港元。對(duì)比2022年同期，香港僅有22只股票上市（含4只介紹，2只配售），但募集總額卻達(dá)到了141.94億港元。而2021年同期，港股IPO募資總額則為197億港元。

不過業(yè)內(nèi)人士分析稱，2023 年下半年，隨著利息調(diào)整步伐較為明朗，香港資本市場將逐步穩(wěn)定，這也利好IPO市場，有利于香港鞏固國際金融中心的地位。

IPO數(shù)量增加但融資額下滑

下半年或?qū)⑦M(jìn)一步復(fù)蘇

數(shù)據(jù)顯示，上半年香港IPO數(shù)量較去年同比大增62.5%（不包含介紹和配售），但募資活動(dòng)卻較為疲弱，募資額不及去年同期。

（截至2023年6月15日港股市場IPO公司一覽制表：中國基金報(bào)記者）

此外，港股市場的新股也頻頻破發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，港股市場有15只股票跌破發(fā)行價(jià)。

不過，普華永道預(yù)測，下半年香港IPO市場有望逐步復(fù)蘇，全年將有約100家企業(yè)上市，估計(jì)融資額在1500億港元至1700億港元之間。德勤中國也預(yù)測，2023年香港將有大約130家新上市公司，募集金額約2300億港元。

普華永道香港企業(yè)客戶主管合伙人黃煒邦（Benson Wong）表示，今年上半年香港與內(nèi)地全面恢復(fù)通關(guān)，有利于資本市場重拾動(dòng)力，不過由于通脹加劇，多個(gè)國家加息以抑制通脹，影響了投資情緒。目前投資者普遍仍然采取觀望態(tài)度，以致新股市場復(fù)蘇緩慢。不少企業(yè)仍希望等待整體市場改善后再上市，“踏入2023年下半年，我們展望內(nèi)地和香港將進(jìn)一步加強(qiáng)股市互聯(lián)互通機(jī)制，為企業(yè)和投資者提供更多機(jī)遇，使企業(yè)受惠于更緊密的地區(qū)經(jīng)貿(mào)合作，有助推動(dòng)香港經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)步復(fù)蘇。”

港交所上市制度改革持續(xù)

首家特專科技公司或于三季度在港上市

值得注意的是，香港政府積極推出各項(xiàng)政策促進(jìn)科技行業(yè)成長，加上為允許特專科技公司上市而增設(shè)上市規(guī)則第18C章的推出，將吸引更多科技企業(yè)在香港上市，并增加投資者對(duì)香港資本市場的信心。

德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興（Edward Au）之前預(yù)計(jì)，首家特專科技公司或于三季度在香港上市，年內(nèi)有不超過5間特專科技公司來港上市。據(jù)悉人工智能、量子運(yùn)算及芯片制造等公司有興趣來港上市，這些公司亦不斷與中介機(jī)構(gòu)研究上市時(shí)間表及估值范圍，預(yù)測可能第三季有首只特專科技公司上市。

普華永道香港資本市場服務(wù)合伙人黃金錢預(yù)計(jì)，三季度將可能有首家特專科技公司按照新規(guī)上市，全年則有5至10家，平均募資約50億港元

而日前平安基金ETF指數(shù)投資中心基金經(jīng)理錢晶接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，特專科技賽道是一個(gè)充滿成長和機(jī)會(huì)的賽道，具備引領(lǐng)未來發(fā)展的潛能，但與傳統(tǒng)賽道不同，往往需要前期在研發(fā)上投入大量資金，具有高成長高回報(bào)的特征，在融資需求與創(chuàng)新需求得到支持和滿足后，可以期待特專科技公司未來的可能高增長與高盈利。

此外，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇此前曾表示，港交所將于年內(nèi)就 GEM（前稱創(chuàng)業(yè)板）改革進(jìn)行咨詢，并考慮重設(shè)簡化轉(zhuǎn)板機(jī)制的建議。他透露，GEM改革主要目的是讓市場發(fā)揮功用，推動(dòng)企業(yè)在GEM上市和提升成交量，增強(qiáng)GEM對(duì)發(fā)行人和投資者的吸引力。

三路資金加碼港股催化港股市場上漲行情

港股市場的募資動(dòng)力與其市場表現(xiàn)也息息相關(guān)。

美聯(lián)儲(chǔ)于宣布北京時(shí)間6月15日暫停加息，維持基準(zhǔn)利率在5%—5.25%區(qū)間。雖然美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)可能還會(huì)加息兩次，但短期內(nèi)有望推動(dòng)市場情緒回暖，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)港股繼續(xù)反彈。

海通證券認(rèn)為，對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和對(duì)海外流動(dòng)性寬松的敏感性是港股彈性的主要來源，展望未來，港股有望看到這兩大積極因素的出現(xiàn)，催化港股的上漲行情。

從基本面看，A股和港股盈利的回升基本同步，與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇密切相關(guān)。近期部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走弱，但下半年庫存周期見底有利于經(jīng)濟(jì)更加穩(wěn)健地復(fù)蘇，并且推動(dòng)企業(yè)盈利上行。

從資金面看，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布暫停加息，止步此前的連續(xù)十次加息紀(jì)錄。暫停加息對(duì)海外資金風(fēng)險(xiǎn)偏好的壓制減弱，流動(dòng)性有望釋放。

具體而言，資金面上有三路資金正在涌入港股。首先是南下資金的流入，近3個(gè)月有1055億港元資金南下增倉港股，資金對(duì)香港市場的看好程度在不斷上升。

其次，許多優(yōu)質(zhì)的港股公司正在掀起新一波回購浪潮。截至6月15日，今年來共有111家港股公司實(shí)施回購，累計(jì)回購金額達(dá)391.72億港元，其中、友邦保險(xiǎn)和騰訊控股是回購金額最多的2家公司。

港股ETF近期也是獲得資金大舉買入，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF 6月14日獲965萬元資金凈申購，自6月5日以來港股互聯(lián)網(wǎng)ETF已連續(xù)8日凈申購，區(qū)間累計(jì)吸金8423萬元。

此外，雙柜臺(tái)交易模式即將落地，也將為港股“吸金”，流動(dòng)性有望得到進(jìn)一步改善。港交所行政總裁歐冠升曾表示，留意到現(xiàn)時(shí)港股市場稍為放緩，此表現(xiàn)主現(xiàn)受環(huán)球宏觀環(huán)境影響，推出雙柜臺(tái)模式后，港股成交未必會(huì)立刻大幅反彈，但有關(guān)舉措是長遠(yuǎn)戰(zhàn)略，把人民幣以及投資者的興趣結(jié)合起來。他認(rèn)為當(dāng)中具有龐大的市場機(jī)遇，而他對(duì)市場的實(shí)力非常有信心。

摩根大通研報(bào)則認(rèn)為，對(duì)在岸（內(nèi)地）投資者而言，新機(jī)制有望將與透過滬港通相關(guān)的交易活動(dòng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)降至最低，但新機(jī)制暫時(shí)不會(huì)繞過現(xiàn)行的滬港通，因此預(yù)期內(nèi)地在岸投資者的資金流不會(huì)增加。對(duì)于離岸投資者，該行預(yù)期新機(jī)制將允許他們用離岸人民幣資金投資符合條件的股票，有利于增量資金流入個(gè)別股份，并利好人民幣國際化。此外，該行相信新機(jī)制為主權(quán)基金提供更大靈活性，另對(duì)于企業(yè)而言，可直接以人民幣籌集資金，降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。