6月6日，SEC（美國證券交易委員會）在紐約聯(lián)邦法院起訴曾以合規(guī)自稱的加密交易平臺Coinbase（COIN.O），市場也很快對美國加密監(jiān)管的“不友好”態(tài)勢進(jìn)行了回應(yīng)，Coinbase股價迎來兩日連跌，6月5日與6月6日股價分別跌去9%與12%。

與此前執(zhí)法相同，SEC在Coinbase案中將SOL、ADA、MATIC、FIL等加密貨幣定義為證券，并指控Coinbase提供未經(jīng)注冊的證券交易。

2022年加密世界的一連串爆雷，刺激SEC轉(zhuǎn)向更嚴(yán)格的監(jiān)管風(fēng)格，尤其是自2022年11月加密貨幣交易所FTX倒閉以來，SEC大幅加強(qiáng)針對加密行業(yè)的執(zhí)法力度，截至目前，幾乎所有的頭部加密機(jī)構(gòu)均遭到了SEC的指控。

“加密貨幣市場普遍不合規(guī)，并且是基于去中心化的‘錯誤敘述’，商業(yè)模式往往是建立在不合規(guī)的基礎(chǔ)上，并存在著沖突。”SEC主席Gary Gensler在今年5月16日再次重申對加密行業(yè)的監(jiān)管態(tài)度：雖然與證券行業(yè)高度相似，加密行業(yè)卻并沒有《證券交易法》類似的監(jiān)管法則，導(dǎo)致整個行業(yè)在混亂無序中發(fā)展，數(shù)千萬美國人參與加密行業(yè)，同時許多人在爆雷中蒙受損失，保證合規(guī)性成為加密行業(yè)的首要任務(wù)。

Gary Gensler領(lǐng)導(dǎo)下的SEC監(jiān)管思路也很明確，以運行90多年的年的美國證券法為基礎(chǔ)，對加密行業(yè)進(jìn)行大刀闊斧的執(zhí)法監(jiān)管。6月6日，Gary Gensler回應(yīng)對幣安的訴訟時也提到合規(guī)的重要性：“加密貨幣應(yīng)該與其他證券沒有什么不同，需要合規(guī)?！?/p>

即使是加密行業(yè)中的合規(guī)標(biāo)桿，Coinbase依然被指控多年來一直藐視監(jiān)管結(jié)構(gòu)，逃避國會和SEC的信息披露要求。

SEC在起訴書中提到，作為美國最大的加密資產(chǎn)交易平臺，Coinbase已經(jīng)為超過1.08億客戶提供服務(wù)，美國用戶可以通過該平臺提供加密資產(chǎn)購買、出售和交易。Coinbase提供資產(chǎn)包括加密資產(chǎn)證券，賺取了數(shù)十億美元的收入，但沒有對投資者進(jìn)行信息披露和保護(hù)，使其面臨巨大風(fēng)險。

根據(jù)1934年《證券交易法》，傳統(tǒng)證券市場中的經(jīng)紀(jì)商、交易平臺和清算機(jī)構(gòu)的職能應(yīng)該分開，但Coinbase合并了三種功能，為美國客戶提供交易、經(jīng)紀(jì)和清算代理服務(wù)，并且也未在SEC進(jìn)行注冊，也沒有獲得任何適用的豁免權(quán)。

6月7日，加密貨幣交易平臺Robinhood表示，本周可能會下架SEC在針對幣安和Coinbase的訴訟中認(rèn)定為證券的加密貨幣，盡管該平臺擁有證券交易的經(jīng)紀(jì)許可證，但Robinhood認(rèn)為這些項目的其他安全投資缺乏披露標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致它們無法重新上線。

“一旦被監(jiān)管，幣圈原來那些不受監(jiān)管的商業(yè)模式就不成立了，比如說通過內(nèi)幕交易、輿論炒作，利用極度的信息不對稱操縱幣價，基本上所有的加密項目都是這樣實現(xiàn)早期盈利和快速增長的，但如果按照證券那種嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，加密機(jī)構(gòu)很多的業(yè)務(wù)是沒辦法開展的?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)實踐教授、前美聯(lián)儲高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡捷此前也向記者解釋道。

而對于過去一段時間SEC的一系列執(zhí)法行動，Coinbase在內(nèi)的諸多加密機(jī)構(gòu)也一直在激烈抗議，甚至指責(zé)SEC正在將Web3革命趕出美國。

6月6日，貝倫貝格分析師馬克帕爾默在報告中表示，如果Coinbase由于SEC的執(zhí)法行動而被迫削減或停止其在美國的大部分業(yè)務(wù)活動，那么投資者應(yīng)該關(guān)注Coinbase是否有能力成功地調(diào)整其商業(yè)模式和開展業(yè)務(wù)的地域重點，如果SEC針對Coinbase的加密代幣交易和質(zhì)押服務(wù)，該公司至少37%的凈收入將面臨風(fēng)險。

6月6日，Coinbase首席法律官兼總法律顧問Paul Grewal針對SEC訴訟一事發(fā)布回應(yīng)表示，在沒有明確的數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)規(guī)則的情況下，美國證券交易委員會的執(zhí)法行為損害了美國的經(jīng)濟(jì)競爭力，也損害了像Coinbase這樣對合規(guī)性有明確承諾的公司?！敖鉀Q方案是立法，允許透明地制定公平的道路規(guī)則，而不是訴訟。”