繼2月遭證監(jiān)會(huì)立案后，東北證券的處罰結(jié)果終于塵埃落定。5月14日，東北證券發(fā)布公告表示，因公司涉嫌在鄭州華晶金剛石股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“豫金剛石”) 2016年非公開發(fā)行股票及持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)案，已被證監(jiān)會(huì)罰款755萬(wàn)元，多名保代也難逃其責(zé)。一個(gè)月內(nèi)，東北證券還曾被央行罰款。不僅如此，2022年其分公司、營(yíng)業(yè)部均頻收罰單。有業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于券商而言，需積累更多經(jīng)驗(yàn)以避免監(jiān)管處罰，更重要的是應(yīng)形成以合規(guī)為主導(dǎo)的理念。下一步，東北證券可在強(qiáng)化合規(guī)的基礎(chǔ)上進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)。

遭罰超750萬(wàn)

7年舊案被翻出，東北證券難逃其咎。5月14日，東北證券發(fā)布公告表示，5月12日，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》，指出東北證券涉嫌在豫金剛石2016年非公開發(fā)行股票及持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)案，證監(jiān)會(huì)依法擬對(duì)東北證券做出行政處罰。

公告顯示，經(jīng)查明，彼時(shí)證監(jiān)會(huì)在豫金剛石2016年非公開發(fā)行股票的審查反饋意見中要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)資金來源及合法性、是否具備履行認(rèn)購(gòu)義務(wù)的能力進(jìn)行核查。但東北證券作為豫金剛石2016年非公開發(fā)行股票項(xiàng)目保薦人，未按要求對(duì)非公開發(fā)行對(duì)象之一的北京天證遠(yuǎn)洋基金管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“天證遠(yuǎn)洋”）的資金來源審慎核查，天證遠(yuǎn)洋實(shí)際出資與其承諾不符。

此外，東北證券出具的《非公開發(fā)行股票的上市保薦書》《非公開發(fā)行股票發(fā)行過程與認(rèn)購(gòu)對(duì)象合規(guī)性的報(bào)告》存在虛假記載；在持續(xù)督導(dǎo)期間未對(duì)募集資金置換預(yù)投資金事項(xiàng)審慎核查，未充分核查募集資金投入項(xiàng)目的情況，未充分關(guān)注募投項(xiàng)目流動(dòng)資金的用途和程序，未對(duì)涉訴事項(xiàng)保持合理的職業(yè)懷疑。

證監(jiān)會(huì)表示，綜上，東北證券在持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)，期間保薦代表人于國(guó)慶、葛建偉、傅坦、鄭克國(guó)、張旭東均有責(zé)任。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)擬決定對(duì)東北證券責(zé)令改正，沒收保薦業(yè)務(wù)收入188.68萬(wàn)元，并處以566.04萬(wàn)元罰款，合計(jì)754.72萬(wàn)元。同時(shí)，對(duì)5名保代也處以5萬(wàn)-20萬(wàn)元不等的罰款。

“對(duì)7年舊案涉及的保薦券商進(jìn)行追責(zé)是監(jiān)管趨嚴(yán)與精細(xì)化的體現(xiàn)。”產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝直言，“監(jiān)管機(jī)構(gòu)回溯性處罰通常不會(huì)直接影響券商當(dāng)期業(yè)務(wù)，短期內(nèi)對(duì)業(yè)績(jī)影響不大。但隨著事件發(fā)酵，對(duì)后期展業(yè)可能會(huì)有一些負(fù)面影響，更多的是對(duì)品牌形象、評(píng)級(jí)項(xiàng)目、合作展業(yè)等中長(zhǎng)期的影響。”

對(duì)于整改措施而言，王劍輝表示，如果彼時(shí)涉事團(tuán)隊(duì)已不復(fù)存在，整改會(huì)更容易一些。反之，整改任務(wù)可能會(huì)更重，需要券商不斷強(qiáng)化內(nèi)部自律監(jiān)管機(jī)制。按照上述情況所言，北京商報(bào)記者查詢中證協(xié)數(shù)據(jù)，彼時(shí)項(xiàng)目保薦代表人中，除張旭東仍在東北證券任職外，傅坦、鄭克國(guó)分別轉(zhuǎn)任中德證券、中天證券，其余則未顯示去向。

另?yè)?jù)公開信息顯示，3個(gè)月前的2月6日東北證券曾收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》。伴隨東北證券被立案，持股5%以上的股東吉林省信托有限責(zé)任公司以集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過2340萬(wàn)股減持計(jì)劃被臨時(shí)叫停。此外，于2022年7月27日公布的東北證券第一大股東吉林亞泰（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“亞泰集團(tuán)”）意向轉(zhuǎn)讓公司股份的事項(xiàng)也因故不能實(shí)施。

近一年屢接罰單

事實(shí)上，東北證券近期的煩心事不止上述一件。近一個(gè)月以來，東北證券也曾收到監(jiān)管罰單。4月28日，央行披露的中國(guó)人民銀行長(zhǎng)春中心支行行政處罰信息公示表顯示，東北證券因未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)，遭罰款51.86萬(wàn)元。時(shí)任東北證券股份有限公司交易風(fēng)控條線總經(jīng)理于彥，也遭罰款2.03萬(wàn)元。

時(shí)間若拉長(zhǎng)到近一年來，還有多份罰單指向東北證券。2022年6月，吉林證監(jiān)局指出東北證券在部分證券交易單元租用協(xié)議未明確約定提供研究成果義務(wù)的情況下，將部分證券交易席位租賃收入確認(rèn)為投資咨詢業(yè)務(wù)收入等問題，對(duì)其責(zé)令改正。

不僅公司本身遭罰，2022年?yáng)|北證券分公司、營(yíng)業(yè)部均有因違規(guī)經(jīng)營(yíng)而收到監(jiān)管罰單的情況。2022年6月，因營(yíng)業(yè)部個(gè)別員工存在與客戶約定分享投資收益、替客戶辦理證券交易，東北證券晉江世紀(jì)大道證券營(yíng)業(yè)部遭福建證監(jiān)局出具警示函。

分公司方面，2022年8月，上海證監(jiān)局直指東北證券上海證券研究咨詢分公司內(nèi)部控制不完善，在尚未取得換發(fā)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證的情況下，已在新營(yíng)業(yè)場(chǎng)所開業(yè)。2022月3月，東北證券天津分公司也因存在多項(xiàng)合規(guī)問題被天津證監(jiān)局出具警示函，包括新營(yíng)業(yè)場(chǎng)所開業(yè)前，未按規(guī)定申請(qǐng)換發(fā)《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》；存在不具備基金從業(yè)資格人員違規(guī)參與基金銷售活動(dòng)的情況等。

王劍輝表示，事實(shí)上目前各項(xiàng)業(yè)務(wù)合規(guī)規(guī)定已經(jīng)比較健全，只要嚴(yán)格執(zhí)行，就不會(huì)出太大問題。但是在實(shí)際操作過程中券商可能出現(xiàn)為了拓展業(yè)務(wù)，而對(duì)規(guī)范有所放松的情況。對(duì)券商而言，還需更多經(jīng)驗(yàn)積累，更重要的是應(yīng)該形成以合規(guī)為主導(dǎo)的理念。可以看到，目前合規(guī)方面違規(guī)成本已越來越高，券商還應(yīng)該考慮到其中的經(jīng)濟(jì)成本、品牌、社會(huì)效應(yīng)等多方面的綜合成本，在投行、資管等合規(guī)方面應(yīng)當(dāng)更加謹(jǐn)慎。

“投行方面，券商和相關(guān)上市公司需建立長(zhǎng)效的合作機(jī)制，通過嚴(yán)格的持續(xù)督導(dǎo)，加強(qiáng)后期與上市公司的交流溝通，間接地督促相關(guān)上市公司能夠合規(guī)合法地經(jīng)營(yíng)，以此盡量減少隱患，減低出現(xiàn)違規(guī)的概率。”王劍輝補(bǔ)充表示。

提升合規(guī)性、專業(yè)性是關(guān)鍵

值得一提的是，繼2022年表現(xiàn)不佳后，今年一季度東北證券業(yè)績(jī)剛剛有所回暖。2022年年報(bào)顯示，東北證券2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.77億元，同比減少32.1%；歸母凈利潤(rùn)2.31億元，同比減少85.78%。

而東北證券于近期披露的一季報(bào)顯示，2023年前三個(gè)月東北證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.44億元，同比增長(zhǎng)130.73%；歸母凈利潤(rùn)3.73億元，扭虧為盈。東北證券曾在一季度業(yè)績(jī)快報(bào)中表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是公司投資與銷售交易業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)收入增加所致。2023年一季度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)主要指數(shù)整體上漲，全面注冊(cè)制正式實(shí)施，資本市場(chǎng)迎來較好發(fā)展契機(jī)，公司積極推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅提升。

雖然一季度投資銀行業(yè)務(wù)收益上升，但從近一年來看，東北證券的IPO撤否率已達(dá)37.5%，遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)平均值20.39個(gè)百分點(diǎn)。

就東北證券如何提升投行業(yè)務(wù)的合規(guī)性、罰單對(duì)公司有何影響以及如何降低IPO撤否率以提升執(zhí)業(yè)水平等諸多問題，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪東北證券，但截至發(fā)稿暫未收到回復(fù)。

在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來，“IPO撤否率高可能反映出券商對(duì)項(xiàng)目的審核能力不足、內(nèi)控能力不穩(wěn)定、專業(yè)判斷能力不夠等問題。未來，券商還需提升團(tuán)隊(duì)在項(xiàng)目審核的謹(jǐn)慎性，穩(wěn)扎穩(wěn)打才能夠有效避免合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。不宜過度追求規(guī)模或項(xiàng)目數(shù)量，提升合規(guī)性與專業(yè)性才是關(guān)鍵所在”。

王劍輝也提示稱，“券商在選擇紅海類業(yè)務(wù)時(shí)要尤其謹(jǐn)慎，因?yàn)槠涓?jìng)爭(zhēng)高度激烈且同質(zhì)化程度高，在這一背景下，券商可能放松對(duì)合規(guī)的要求，為合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。下一步，東北證券在業(yè)務(wù)拓展方向上應(yīng)注意多元化、創(chuàng)新化、特色化，在強(qiáng)化合規(guī)的基礎(chǔ)上差異化競(jìng)爭(zhēng)”。