家電巨頭、A股的千億市值龍頭，何享健旗下的美的集團(57.460, 0.42, 0.74%)(000333)從不缺關(guān)注度。以美的集團為核心，何享健近年來在A股的觸角不斷延伸，美的系初具規(guī)模。如今，美的系的資本版圖又要“上新”。4月20日晚間，美的集團披露稱，控股子公司美智光電科技股份有限公司(以下簡稱“美智光電”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理，這也意味著美智光電沖A之路正式開啟。

左手買殼右手IPO

左手正在謀求科陸電子(8.120, 0.04, 0.50%)控制權(quán)，美的集團右手開始籌備控股子公司IPO上市。4月20日晚間，美的集團披露公告稱，公司所屬子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板IPO招股書已經(jīng)獲得深交所受理。

伴隨著招股書的披露，美智光電的詳細情況也對外公布。據(jù)了解，美智光電是一家專注于照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。2020-2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為7.88億元、9.26億元、9.11億元；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為6935.13萬元、7689.79萬元、8327.06萬元；對應(yīng)實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為4540.49萬元、5910.06萬元、6701.48萬元。

股權(quán)關(guān)系方面，截至招股書披露日，美的集團直接持有美智光電50%的股份，通過全資子公司美的創(chuàng)投間接持有美智光電6.7%股份，直接及間接合計控制美智光電56.7%股份，為美智光電控股股東，何享健為美智光電實控人。

值得一提的是，子公司獨立IPO的同時，美的集團目前正在謀求A股公司科陸電子的控制權(quán)。

時間回到2022年5月，彼時科陸電子披露的易主方案顯示，通過表決權(quán)委托+認購定增發(fā)行股份+股份轉(zhuǎn)讓+股份轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)等方式，美的集團將成為公司控股股東，該消息披露后，科陸電子次日股價“一”字漲停。

籌劃近一年時間，目前科陸電子易主事項仍在進行中，定增申請目前已通過深交所審核，不過尚需獲得證監(jiān)會作出同意注冊的決定后才可實施。投融資專家許小恒對北京商報記者表示，定增事項被證監(jiān)會否決的情況并不多見，如果交易所這邊已經(jīng)通過，定增又涉及到控制權(quán)變更的話，市場上可能就已經(jīng)出現(xiàn)易主即將完成的預(yù)期。

澆不滅的上市熱情

實際上，美的集團分拆美智光電上市并非首次。如今來看，前次落敗后，美的集團推動子公司上市的熱情并未被澆滅。

深交所官網(wǎng)顯示，美智光電創(chuàng)業(yè)板IPO招股書最初曾在2021年6月29日獲得受理，不過之后在2022年7月27日宣告終止，公司撤單。

對比前后兩次IPO，美智光電募資、募投項目未發(fā)生變化，公司擬募資5.06億元，投向智能前裝產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項目、品質(zhì)測試中心建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、渠道建設(shè)項目，分別擬投入募資1.61億元、7872.5萬元、1.47億元、1.2億元。

從公司前次IPO歷程來看，美智光電共經(jīng)歷了三輪問詢，其中公司同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易、創(chuàng)業(yè)板定位等情況被重點追問。

同業(yè)競爭方面，美智光電與美的集團全資子公司美的暖通及美的暖通控股子公司希克斯在線控器業(yè)務(wù)上存在同業(yè)競爭，彼時美智光電稱將于2021年內(nèi)完全停止線控器代工業(yè)務(wù)。不過2021年，美智光電卻仍在進行線控器業(yè)務(wù)，這一情況曾被深交所追問。

從招股書來看，此次IPO，美智光電解決了上述問題，已于2021年10月末停止了線控器業(yè)務(wù)。高禾投資管理合伙人劉盛宇對北京商報記者表示，一般IPO撤單企業(yè)前期可能是有些未解決事項，短時間無法滿足要求，進而撤回申報。“二次申報的話，說明前期監(jiān)管關(guān)注到的問題都已經(jīng)完善，一般這種情況下如果沒有新問題，二度IPO的進程也會較快。”劉盛宇如是說。

對于公司前次IPO撤單的具體原因以及相關(guān)情況是否解決等問題，北京商報記者向美智光電方面發(fā)去采訪函，對方工作人員表示，因自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏的考慮，公司前次主動撤回了上市申請，基于公司發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，決定再次開啟上市進程，公司已為上市申報做好了充分準備。

已手握5家A股公司

在資本市場“狂奔”的美的系，現(xiàn)如今已經(jīng)手握5家A股公司。

2020年、2021年何享健相繼拿下了合康新能(5.150, 0.01, 0.19%)、萬東醫(yī)療(23.540, 0.05, 0.21%)兩家A股公司，除了何享健之外，其子何劍鋒在A股市場也較為知名，目前是盈峰環(huán)境(5.230, 0.02, 0.38%)、百納千成(8.660, -0.13, -1.48%)兩家公司的實控人，包括美的集團在內(nèi)，何氏父子旗下共有5家上市公司。

據(jù)了解，何享健出生于1942年，現(xiàn)任美的控股有限公司董事長，其子何劍鋒現(xiàn)年55歲，任美的控股有限公司總裁。

從5家A股公司來看，所處行業(yè)各不相同，美的集團、合康新能、萬東醫(yī)療、盈峰環(huán)境、百納千成分別所屬家用電器、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、環(huán)保、傳媒等行業(yè)。從盈利能力來看，美的集團穩(wěn)居第一，公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約為2718億元，對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤約為244.7億元。截至4月20日收盤，美的集團股價報57.04元/股，總市值為4005億元。

另外4家公司中，合康新能、萬東醫(yī)療均披露了2022年年報，報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為2564萬元、1.75億元。盈峰環(huán)境、百納千成2022年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤則分別約為5.23億元、-1043萬元，百納千成系唯一一只虧損股。

對比4股的總市值，盈峰環(huán)境、萬東醫(yī)療相近，截至4月20日收盤，總市值分別為165.65億元、165.15億元；百納千成、合康新能總市值則分別為81.78億元、56.97億元。