隨著滬深主板正式“開門迎客”，江蘇翔騰新材料股份有限公司(以下簡稱“翔騰新材”)成為首批“平移”的16家主板IPO在審企業之一，擬闖關深市主板。作為首批主板平移企業，翔騰新材目前正面臨著凈利下滑的尷尬，2022年歸屬凈利潤下降逾兩成。此外，翔騰新材報告期內研發費用率較低，且始終低于同行平均水平。值得一提的是，翔騰新材獲得了曾叱咤資本市場的“涌金系”的加持，“涌金系”旗下4家公司合計持有公司逾20%股權。

2022年營收、凈利雙降

全面注冊制改革下，主板IPO在審企業翔騰新材成為首批“平移”至滬深交易所受理的“幸運兒”。不過，根據公司最新披露的招股書，公司2022年出現了營收、凈利雙雙下滑的情況。

招股書顯示，翔騰新材主要從事新型顯示領域各類薄膜器件的研發、生產、精密加工和銷售。產品包括各類規格的偏光片、光學膜片和功能性膠粘材料，均是新型顯示領域的關鍵組件。

財務數據顯示，2019-2021年，翔騰新材歸屬凈利潤不斷上升，實現的營業收入分別約為6.95億元、8.96億元、12.93億元；對應實現的歸屬凈利潤分別約為4763.64萬元、6110.5萬元、8020.73萬元。

不過2022年，公司歸屬凈利潤出現了下滑，當年實現的營業收入約為8.04億元，同比下降37.83%；對應實現的歸屬凈利潤約為6170.22萬元，同比下降23.07%(2022年數據經審閱但未經審計)。

翔騰新材表示，2022年以來，受新冠疫情反復、地緣政治沖突、全球通貨膨脹等因素影響，液晶顯示行業景氣度有所下降，下游市場需求顯示一定程度的疲軟，使得公司2022年營業收入和盈利情況同比有所下滑。

針對公司相關問題，北京商報記者致電翔騰新材董事會辦公室進行采訪，不過對方電話未有人接聽。

研發費用率不及同行

報告期內，翔騰新材研發費用率持續低于同行，是公司IPO路上面臨的一個重要問題。

招股書顯示，2019-2021年以及2022年上半年，翔騰新材研發費用分別為2192.42萬元、2595.8萬元、3378.81萬元和1696.23萬元，主要由物料消耗和職工薪酬構成；研發費用占營業收入的比重分別為3.16%、2.9%、2.61%、3.32%。

翔騰新材的研發費用率顯著低于同行。招股書顯示，翔騰新材將錦富技術(4.100, 0.00, 0.00%)、恒銘達(23.910, 0.00, 0.00%)、翰博高新(24.490, 0.00, 0.00%)、飛榮達(16.690, 0.00, 0.00%)、冠石科技(33.650, 0.00, 0.00%)、貝迪新材6家公司列為同行業可比公司，上述公司報告期內研發費用率的平均數分別為4.21%、4.49%、4.61%、5.3%，均高于翔騰新材。

翔騰新材表示，公司研發費用率低于同行業可比公司平均水平，主要系同行業可比公司的研發人員數量多，研發項目多或涉獵廣，使得同行業可比公司的研發費用率略高于公司。

投融資專家許小恒表示，研發費用率一定程度上能反映公司對研發的重視程度。如果公司研發費用率持續低于同行，有可能將不利于公司可持續發展，公司未來創新的內在動力也可能會受到市場質疑。

獲“涌金系”投資

值得一提的是，翔騰新材獲得了資本市場著名的“涌金系”的投資。

招股書顯示，翔騰新材實控人為張偉，持有公司64.45%的股份，張偉同時擔任翔騰新材董事長、總經理。2001年7月-2005年3月，張偉任南京瑞康資訊有限公司金融電子部工程師；2005年3月至今，任南京翔智監事；2012年12月至今，任翔騰新材董事長兼總經理。

“涌金系”在翔騰新材的股東中也十分顯眼。股權關系顯示，祥禾涌原、深圳涌泉、寧波瀧新、寧波涌月分別為公司第二、第四、第五、第六大股東，持股比例分別為14.92%、3.35%、3.35%、1.68%。

上述4家公司實控人均為“涌金系”目前的掌舵人、上海女首富陳金霞。不過，雖然受同一實際控制人控制，但翔騰新材表示，上述4家公司未簽署一致行動協議，參照《上市公司收購管理辦法》的相關規定，認定不構成一致行動關系。

據了解，“涌金系”為資本大佬魏東一手創立，不過2008年魏東意外身亡，目前“涌金系”由魏東遺孀陳金霞掌舵。近年來，“涌金系”在一級市場上斬獲頗豐，投出眾多已上市和排隊中的IPO企業。