中小企業是當前我國經濟結構中的重要組成部分，但是，在實際生存和發展中面臨融資難、融資貴等難題。針對于此，優化融資路徑就非常重要，方法主要有：拓展融資途徑、落實中小企業扶持政策、構建科學的信用擔保和評級體系、創新發展提升融資管理能力。

中小企業是數量最大、最具活力的企業群體，是我國經濟社會發展的主力軍。根據8月30日，工業和信息化部公布的數據（詳見表1），截至2021年末，全國中小微企業數量達4800萬戶，比2012年末增長2.7倍。另據2020年商務部數據，國內中小企業總數超過4000萬家，貢獻了國內近60%的GDP和近50%的稅收，中小企業在科技創新、增加就業崗位以及促進經濟發展中都起到了無可替代的作用。

隨著國家供給側改革的不斷深入，近幾年從中央到地方對中小企業的發展出臺了眾多的扶持政策，盡管如此，不能否認的是現階段中小企業在經營的過程中由于規模偏小、資本不足、質押物價值有限，仍然存在融資難、融資貴的問題。尤其疊加新冠疫情影響，僅2020年就有90萬家中小企業倒閉。要幫扶中小企業，提升中小企業融資能力，優化中小企業融資路徑勢在必行。

融資現狀

融資渠道單一，抵押貸款和擔保貸款是中小企業融資的主要方式。從現階段中小企業融資的情況來看，自身的內部融資能力不足，融資來源基本都是外部融資。外部融資主要以抵押貸款和擔保貸款為主。但是，中小企業自身規模較小，經營管理水平不能和大型公司比擬，制度和管理的規范性更是處于劣勢，這會在一定程度上加大銀行的信貸風險，所以，銀行對中小企業融資各項準入條件的審核十分苛刻。

例如：第一，需要對中小企業的經營情況、資產情況、財務情況進行全面的調查和掌握；第二，需要對中小企業的質押物進行整理和分析；第三，需要對中小企業的資信情況進行調查和掌握；第四，需要對中小企業的資金來源和貸款資金使用情況進行動態跟蹤；第五，涉及到擔保公司的還需要對擔保公司的擔保金額、風險評估以及賠付率等內容進行調查和了解。

中小企業融資的法律體系有待完善。早在2003年我國就針對中小企業頒布實施了《中小企業促進法》。從內容上來看，涉及到中小企業的條款主要有20個，這些條款為中小企業融資提供了指引。隨著時間的發展我國針對中小企業又出臺了很多法律法規，但是這些條款大多與中小企業融資的關聯性不大，甚至很多內容都是圍繞大型上市企業制定的，即使部分內容涉及到了中小企業的融資管理，但也是從全局的角度對中小企業的融資管理進行抽象性的敘述，對中小企業怎樣解決融資難沒有提及，更沒有對中小企業融資的內容進行細則上的界定，這些條款從本質上來看只能對中小企業融資起到指引作用，缺乏解決問題和保護中小企業的具體措施。

尤其近幾年的很多政策都是側重于稅務方面的，對于中小企業融資的內容涉及不多，這種情況下，很難通過國家宏觀法律政策解決當前中小企業融資困難，所以，中小企業融資想要在得到根本的改善，還需要國家從法律和制度層面進行完善。

信貸歧視現象嚴重。金融機構在企業融資過程中扮演了重要的角色，但是，金融機構實際進行放款時更多注重與大型企業的合作，對中小企業信貸歧視行為仍然存在。根據2020年商業銀行放貸的數據信息顯示，2020年商業銀行發放貸款共計19.63萬億，其中只有20%放貸給了中小企業，可見比例較小。造成這一現象的主要原因是當前很多金融機構制定的客戶準入條件、授信審批、管理流程等過多地傾向于大型企業，尤其是在企業信貸審核的過程中對資產規模、營業資金流以及上下游合作方的審核極為嚴苛，很多中小企業在審核的過程中信用評分不高，客觀上對中小企業融資造成了影響。

不僅如此，現階段中小企業在實際融資的過程中往往會尋求擔保機構的“幫助”，但是我國很多擔保機構注資總額較小，自身的實力有限，很難為中小企業大額融資進行擔保，加之當前我國并沒有在擔保機構信用評級過程中建立統一標準，所以很難準確地界定擔保機構的信用等級，這也為中小企業的融資設置了障礙。

缺乏完善的信用擔保和評級體系。現階段我國的信用擔保和評級體系還存在一定的問題，主要體現在如下幾個方面：從信用擔保和評級的角度來看，信用擔保結構十分單一。在當前，處于絕對龍頭地位的擔保模式是政府擔保，其次是相關的擔保機構。但是由于政府屬于特殊的行政機構，在實際中小企業融資過程中擔保的數量和擔保的資金規模有限，甚至很多中小企業根本得不到政府部門的擔保，擔保的結構較為單一。

沒有建立健全完善的信用擔保風險分散機制。現階段中小企業在融資的過程中也會與一些擔保機構合作，但是，擔保機構在實際進行擔保的過程中自身承擔的風險較大，缺乏風險分散和轉移機制，一般情況下往往只能通過反擔保降低自身風險，但是，從反擔保實施的效果來看，風險轉移的效果并不好。

從法律層面來看，當前我國信用擔保的法律保障內容還不太完善。從當前的形式來看，我國的信用擔保法律制度主要是針對擔保市場、從業人員、內部控制等內容，對債權人利益內容涉及的不多，還處于不完善的階段。由于這些因素的影響，目前我國并沒有完善的信用擔保和評級體系，這也在很大程度上制約了中小企業的融資范圍和融資能力。

中小企業競爭力不足且融資管理意識淡薄。中小企業往往具有起點低、底子薄、經營模式粗放等特點。同時，從業務來看，產品結構單一，缺乏創新能力，同時還存在管理不規范等問題。根據2020年商務部統計的數據信息顯示，僅僅2020年我國的企業倒閉數量超過100萬家，其中有超過90%的企業是中小企業，而從這些倒閉的中小企業經營周期來看，短的只有幾個月左右，最長的也只有五年，中小企業在整個行業競爭中處于劣勢地位。這種情況下，中小企業自身很難吸引投資者對其進行注資，客觀上為融資設置了難度。

不僅如此，從現階段中小企業融資管理的角度來看，中小企業中很多管理者與大型的上市公司管理者不同，自身在實際經營的過程中承擔的是無限關聯責任，日常經營中管理者將所有的目光都聚焦在銷售總額和利潤指標上，對融資管理的重要性沒有正確的認識，甚至一些管理者認為企業只要實現利潤了，就不需要融資了，正是在這種錯誤的思想影響下，當前很多中小企業根本沒有建立融資管理的相關制度和崗位，融資工作都是財務部門兼職完成的，這些都為中小企業融資難埋下了隱患。

優化路徑

拓展融資途徑，夯實融資基礎。在中小企業拓展融資渠道的過程中可以充分地考慮如下的措施：其一，實施積極的股權融資。自2013年開始國家對創業板和中小板中的中小企業關注程度越來越高，積極地構建了中小企業股份轉讓系統。而2019年7月22日，科創板正式開市，截至今年7月21日，科創板上市公司從最初的25家擴容至如今的437家，首發募集資金合計達5924.91億元，總市值5.81萬億元。

同時，目前國內各種私募股權投資機構發展很快，中小企業可以根據自身發展階段，積極地通過私募股權投資機構進行籌資，這種方式不僅操作簡便，且在實際籌資的過程中成本低、周期短，能夠在短時間達成中小企業的融資目標，是當前股權融資過程中成效較好的融資方式，不僅如此，通過股權融資還能優化中小企業股權結構，改善公司治理，新進入的股東還可以為中小企業提供更多的產業、技術資源，可以拓展中小企業管理者的視野，有利于中小企業的長期發展。

建立建全中小企業融資法律法規。中小企業融資路徑的優化，離不開國家完善的法律法規的體系支持，同時，針對中小企業制定的融資法律法規，在約束中小企業融資活動的同時，還能針對當前我國中小企業在融資過程中存在的問題給與一定的指引，所以建立健全中小企業融資法律法規勢在必行，在實務操作的過程中可以從如下幾個方面入手：

首先，針對中小企業融資現狀，明確中小企業融資細則，不僅要對中小企業融資內容進行指引，還需要保護中小企業利益，從資金、創業、技術創新、市場等多個層面對中小企業融資內容進行規定，為中小企業融資提供法律保障；其次，互聯網金融會和中小企業融資產生密切的聯系，所以，國家在制訂法律法規的過程中，應該對互聯網金融的內容進行全方位的監督和管控，避免違規和違法操作，確保互聯網金融在為中小企業提供資金的過程中科學、合理、合法，從根源上規避互聯網金融為中小企業提供資金的過程中出現的各項風險，為構建中小企業融資健康環境奠定基礎。

落實中小企業扶持政策，杜絕信貸歧視行為。在國家大力扶持中小企業發展的過程中，金融機構要積極地落實中小企業扶持政策，金融機構要實現如下突破，從根源上杜絕信貸歧視行為：

首先，在實際信貸的過程中，應該從思想上對中小企業有正確的認識，改變傳統的經營模式，針對我國中小企業的發展情況，在金融機構內部構建完善的扶持中小企業的金融服務體系，同時，中央銀行應該在這一方面給予一定的肯定和支持，在條件允許的情況下，為中小企業提供一定額度的扶持資金池。例如，當前金融機構可以針對中小企業質押物價值不足和資金需求急等特點，積極地探索新的融資質押模式，如可以用應收賬款、知識產權等內容進行質押，這在一定程度上能夠解決中小企業融資過程中有關質押物的難題；

其次，以市場經濟環境為基本依托，積極地構建多元化的金融機構服務模式。現階段在中小企業融資的過程中，地方性的金融機構對中小企業的實際情況掌握得比較多，了解比較深，地方性金融機構是為中小企業提供信貸的主力軍，所以可以適度的放寬中小企業的融資條件，不斷拓展中小企業融資途徑。

構建科學的信用擔保和評級體系。信用擔保和評級體系對于中小企業融資具有的重要意義不言而喻，現階段在構建科學的信用擔保和評級體系的過程中，應該積極地引入風險分散機制，將國家提倡的“再擔保”內容落地到實處。

從評級機構視角下構建中小企業信用評級指標。從當前我國信用評級公司中誠信對中小企業信用評級的內容來看，我國的中小企業信用評級分為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，實際對中小企業評級的過程中還可以通過“+、-”對其所處評級進行調整，所以，在這個評級的基礎上，還可以通過對中小企業經營情況、財務情況等內容總結和分析，細化中小企業信用評級，完善中小企業評級細則，進一步促進中小企業評級的科學性，為中小企業融資能力的提升提供助力。

創新發展提升融資管理能力。中小企業在優化融資路徑的過程中，還需要從自身的層面進行完善。

第一，樹立自身的公信度和誠信力，積極地吸引外部投資人對企業進行注資。誠信是經營之本，為了為自身的經營發展籌集資金，中小企業要在發展中注重與供應商、客戶、其他利益相關者建立良好的關系，樹立自身的公信度。

第二，提升自身的盈利能力，擴大內源融資。內源融資相對于外部融資優勢顯著，所以，中小企業應該不斷地培養人才，提升創新能力，構建完善的中小企業管理機制，對產權結構、戰略機制、監督機制等逐一的進行完善，針對員工實施積極的、科學的績效考核制度，激發員工的工作熱情，發掘員工的價值，通過這些措施，盡可能的提升自身的盈利能力，為融資打好堅實的基礎。

第三，將規模效應發揮出來，在中小企業發展的過程中，從上游供貨商到下游的消費者，中小企業要注重供應鏈的作用，逐步的與上游企業和下游企業進行聯合，最終達到雙贏的目標。

中小企業融資路徑的優化不能一蹴而就，雖然當前其在實際融資的過程中還面臨眾多問題，但是中小企業只要能以市場經濟環境為基本著眼點，結合自身的發展情況，從法律、環境、機構等多個角度出發，甄別中小企業不同發展周期對資金的需求，積極地調整融資策略，完善籌資計劃，就能最大限度地解決中小企業融資難和融資貴問題，為可持續發展保駕護航。