即將成為港股“元宇宙第一股”的飛天云動，目前正在招股，預計10月7日截止認購，10月18日在港交所上市。飛天云動脫胎于2008年成立的游戲開發(fā)平臺“掌中飛天”，曾于2017年在新三板掛牌，隨后于2019年摘牌。

據(jù)不完全統(tǒng)計，自2018年以來，總共有40多家從新三板摘牌的企業(yè)成功在港上市，其中2020年數(shù)量最多，達到21家，包括泡泡瑪特、思摩爾國際等明星公司。通常來說，這些企業(yè)“轉板”港股后市值都較摘牌時市值有較大幅度的飆升，因此港交所一直是摘牌企業(yè)青睞的上市目的地。

“港股元宇宙第一股”即將誕生

自9月29日，飛天云動正式在港股市場啟動招股。按照港交所的安排，飛天云動將于10月7日截止認購，10月18日在港交所上市。這意味著，“港股元宇宙第一股”即將誕生。

飛天云動此次計劃發(fā)售2.715億股，其中90%為國際發(fā)售、10%為公開發(fā)售，另有15%超額配股權。每股招股價2.21至2.88港元，最多募資7.819億港元。招股書顯示，IPO募集所得資金凈額將主要用于增強研發(fā)能力并改進技術基礎設施；提升銷售和營銷職能；潛在的選定合并、收購和戰(zhàn)略投資；開發(fā)飛天元宇宙平臺；以及用作運營資金和一般公司用途。

飛天云動此次IPO引入了5名基石投資者，總共認購約1.67億人民幣的發(fā)售股份，其中安吉國際認購5000萬人民幣、七彩靈峰認購5000萬人民幣、浙江天子湖認購5000萬人民幣。此外，商湯(00020.HK)認購了200萬美元(約1386.10萬人民幣)，捷利交易寶(08017.HK)認購了50萬美元(約346.525萬人民幣)。據(jù)了解，安吉國際、浙江天子湖由浙江安吉縣財政局間接全資擁有，同時浙江安吉縣財政局間接持有七彩靈峰90%的股權，七彩靈峰剩余10%股權由浙江財政廳間接持有。

飛天云動的機構股東還包括同創(chuàng)偉業(yè)（5.17%）、西安智耀（3.48%）、賽富動態(tài)（3.44%）、合肥水木（3.04%）、陜西大數(shù)據(jù)（2.65%）、寧波米度（1.61%）、深圳領航（1.25%）等，這些機構合計持股32.35%。其中，同創(chuàng)偉業(yè)在2019年就完成對飛天云動的戰(zhàn)略投資，并成為其最大的外部機構投資人。

成立于2008年的飛天云動自2017年4月起由游戲業(yè)務轉向AR/VR內容和服務業(yè)務，并于2019年5月完成轉型。目前公司涵蓋AR/VR營銷服務、AR/VR內容、AR/VR SaaS等業(yè)務，并且還在國內元宇宙場景應用層中建立了較高的知名度。根據(jù)艾瑞咨詢的資料， 按收入計算，飛天云動在中國的AR/VR內容和服務市場排名第一，于2021年占市場份額的2.6%，同時，飛天云動亦在中國的AR/VR服務市場排名第一，于2021年占市場份額的13.5%，較排名第二的AR/VR服務企業(yè)的市場份額高出10%以上。截至2022年3月31日，已經(jīng)有超過14,000名用戶在飛天云動的AR/VR SaaS平臺上注冊；截至2022年3月31日，飛天云動的AR/VR SaaS平臺的付費訂購客戶數(shù)量超過2,200名。

值得一提的是，2020年飛天云動的AR/VR SaaS平臺入駐騰訊云SaaS平臺，成為唯一入駐騰訊千帆計劃的AR/VR產(chǎn)品供應商；近期飛天云動通過公眾號宣布其與快手達成深度戰(zhàn)略合作，合作內容包括飛天云動將依托SaaS平臺為快手全景視頻創(chuàng)作者們提供便利編輯工具，廣泛適用于全景圖片、全景視頻，添加3D模型、特效等互動功能。

飛天云動還是目前為數(shù)不多可以實現(xiàn)盈利的元宇宙概念企業(yè)。2019年至2021年，飛天云動的營收分別為2.51億元、3.39億元和5.95億元；凈利潤分別為0.42億元、0.60億元和0.72億元。2022年第一季度，飛天云動的營收從2021年同期的1.39億元增加64.75%至2.29億元；凈利潤則從2021年同期的約919萬元增加315.78%至3821萬元。

今年已有3家摘牌公司登陸港交所

不計飛天云動，今年以來成功登陸港交所的新三板摘牌公司總共有3家，分別是玄武云、天潤云和金力永磁。

其中，玄武云于7月8日在港交所上市，募集金額約2.15億港元。據(jù)了解，玄武云在境內的主要綜合聯(lián)屬實體為廣州市玄武無線科技股份有限公司，2015年12月公司以“玄武科技”為簡稱在新三板掛牌，后于2019年5月摘牌。

作為一家綜合智慧CRM服務供應商，玄武云能夠提供集云及通信、人工智能與數(shù)據(jù)智能等能力于一體的客戶關系管理服務，并且提供CRM PaaS服務及CRM SaaS服務。據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2021年的國內智慧CRM服務供應商收益計，玄武云是中國國內最大的智慧CRM服務供應商，于2021年的市場份額為13.8%；按2020年智慧CRM服務行業(yè)的收益計，玄武云在金融、TMT及政企行業(yè)分別排名第一、第一及第三。

業(yè)績方面，玄武云2018年至2021年的收入分別為5.19億元、6.00億元、7.97億元和9.92億元，凈利潤分別為2980.4萬元、1347.8萬元、2930.7萬元和1535.1萬元。

據(jù)不完全統(tǒng)計，自從2018年君實生物、永升物業(yè)、匯量股份等摘牌企業(yè)成功在港上市之后，5年來摘牌企業(yè)赴港上市的腳步一直沒有停歇，總共超過40家。其中，2019年和2020年達到高潮，分別為13家和21家，包括新東方在線、泡泡瑪特、思摩爾國際等投資者熟知的明星公司。

由于流動性等原因，很多公司從新三板摘牌時市值相對較低，而登陸港股后市值明顯飆漲。以泡泡瑪特為例，其從新三板摘牌時市值僅為10億元，而其2020年12月11日在港股上市當天，市值即飆升至超過800億元，“轉板”后市值暴增79倍；思摩爾國際的前身麥克韋爾從新三板摘牌時市值為73.88億元，2020年7月10日在港交所掛牌當天市值升至1607億元，“轉板”后市值也翻了超過20倍！

不過，并不是所有摘牌公司都能順利在港股上市。例如，中國最大的藝人管理公司樂華娛樂原定于9月7日港股上市，但卻在9月2日公告，“鑒于現(xiàn)行市況，經(jīng)征詢聯(lián)席全球協(xié)調人后，本公司已決定全球發(fā)售將會延遲，且將不會根據(jù)招股章程進行。”

樂華娛樂被譽為中國的“造星工廠”，旗下藝人包括王一博、李汶翰、程瀟、吳宣儀、朱正廷、范丞丞、黃明昊等60余位，目前國內數(shù)個比較火的男團、女團、虛擬藝人團體也都來自樂華娛樂，如UNIQ、NEXT、NAME、A-SOUL、EOE等。對于樂華娛樂暫停上市計劃的原因，業(yè)內人士猜測是投資者意向未達樂華估值預期，因此公司決定擱置上市計劃等待更好的市場環(huán)境。

另一方面，隨著北交所的關注度越來越高，近期也有申報港股IPO的公司轉戰(zhàn)新三板。例如，如是集團原本計劃在港股上市，但由于疫情影響，最終取消港股上市計劃，轉而于9月份在新三板掛牌，進入創(chuàng)新層。如是集團是一家人力資源服務供應商，主要產(chǎn)品或服務包括靈活用工、人事代理及其他人力資源服務，去年歸母凈利潤達5443.2萬元。