在中國證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局的指導(dǎo)下，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）以“牽手北交所，共迎新起點(diǎn)”為主題，組織開展投資者教育專項(xiàng)活動(dòng)，推出了業(yè)務(wù)規(guī)則系列解讀，以幫助各市場(chǎng)主體更好地理解北交所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，引導(dǎo)投資者理性參與投資。本期主要介紹《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》（以下簡稱《上市規(guī)則》）之信息披露篇。

真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息是上市公司的基本法律義務(wù)。《上市規(guī)則》堅(jiān)持以信息披露為中心的監(jiān)管理念，細(xì)化信息披露具體要求，建立統(tǒng)一的內(nèi)幕信息知情人管理和報(bào)備制度，進(jìn)一步完善交易事項(xiàng)、重大事項(xiàng)的披露規(guī)定。

信息披露之總體要求

上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露所有可能對(duì)公司股票交易價(jià)格、投資者投資決策產(chǎn)生較大影響的信息。

監(jiān)管理念：以信息披露為中心

基本原則：真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平

細(xì)化要求：自愿披露、暫緩披露、豁免披露、行業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)信息披露

新增公平性要求

（1）上市公司向股東、實(shí)際控制人及其他第三方報(bào)送文件，涉及尚未公開的重大信息的，應(yīng)當(dāng)按照《上市規(guī)則》第5.1.8條予以披露。

（2）上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人通過業(yè)績說明會(huì)、分析師會(huì)議、路演、接受投資者調(diào)研等形式，與任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行溝通時(shí)，不得提供公司尚未公開的重大信息。

自愿披露

披露范圍：與投資者作出價(jià)值判斷和投資決策有關(guān)的信息。

披露原則：公平原則，保持完整性、持續(xù)性和一致性。

避免選擇性信息披露，不得與依法披露的信息相沖突，不得誤導(dǎo)投資者，不得從事市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等其他違法違規(guī)行為。

暫緩或豁免披露

適用情形：擬披露的信息屬于商業(yè)秘密、商業(yè)敏感信息，披露可能導(dǎo)致不當(dāng)競(jìng)爭、損害公司及投資者利益或誤導(dǎo)投資者的；擬披露的信息屬于國家秘密，披露可能導(dǎo)致違反法律法規(guī)或危害國家安全的。

上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人不得隨意擴(kuò)大暫緩、豁免披露事項(xiàng)的范圍。

暫緩披露信息的，相關(guān)內(nèi)幕信息知情人應(yīng)當(dāng)書面承諾做好保密；已經(jīng)泄露的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露。

行業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)信息披露

行業(yè)信息披露：結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，充分披露行業(yè)經(jīng)營信息。

風(fēng)險(xiǎn)信息披露：充分披露可能對(duì)公司核心競(jìng)爭力、經(jīng)營活動(dòng)和未來發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)因素。

信息披露之內(nèi)幕信息

建立統(tǒng)一的內(nèi)幕信息知情人管理和報(bào)備制度。

上市公司應(yīng)建立內(nèi)幕信息管理制度，登記管理內(nèi)幕信息知情人，報(bào)備內(nèi)幕信息知情人檔案。

信息披露之交易事項(xiàng)

交易事項(xiàng)是臨時(shí)報(bào)告披露的關(guān)鍵內(nèi)容，細(xì)化對(duì)各類重大事項(xiàng)及關(guān)聯(lián)交易的具體披露標(biāo)準(zhǔn)和決策程序要求。

重大交易

上市公司發(fā)生的交易（除提供擔(dān)保、提供財(cái)務(wù)資助外）按照下列指標(biāo)披露:

交易資產(chǎn)總額、交易成交金額、交易標(biāo)的資產(chǎn)凈額、交易標(biāo)的營業(yè)收入、交易產(chǎn)生的利潤、交易標(biāo)的凈利潤。（具體按照《上市規(guī)則》第7.1.2條適用）

關(guān)聯(lián)交易

上市公司發(fā)生的與下列對(duì)象交易（除提供擔(dān)保外）并達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露。

（1）與關(guān)聯(lián)自然人的成交金額30萬元以上；

（2）與關(guān)聯(lián)法人的成交金額占公司最近一期總資產(chǎn)0.2%以上，且超過300萬元。

（根據(jù)《上市規(guī)則》,“以上”包含本數(shù)，“超過”不包含本數(shù)。）

信息披露之重大事項(xiàng)

除與公司經(jīng)營直接相關(guān)的重大事項(xiàng)外，考慮到北交所設(shè)立后的綜合市場(chǎng)影響，重點(diǎn)加強(qiáng)部分事項(xiàng)的披露要求，明確相關(guān)事項(xiàng)具體披露安排。

重點(diǎn)加強(qiáng)

（1）股票異常波動(dòng)和傳聞澄清：出現(xiàn)異常波動(dòng)的，公司應(yīng)當(dāng)于次一交易日開盤前披露異常波動(dòng)公告。如次一交易日開盤前無法披露，公司應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)停牌直至披露后復(fù)牌。

（2）股份質(zhì)押和司法凍結(jié)。

明確安排

明確安排股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃。

新增分階段披露要求——上市公司籌劃重大事項(xiàng)，持續(xù)時(shí)間較長的，應(yīng)當(dāng)按照重大性原則，分階段披露進(jìn)展情況，及時(shí)提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，不得僅以相關(guān)事項(xiàng)結(jié)果尚不確定為由不予披露。