2021年9月3日，北交所宣布設立。經過一年的發展，北交所上市公司數量突破百家，總市值近2000億元，成為培育專精特新“小巨人”企業的搖籃。

過去一年，公募基金積極參與北交所投資，截至今年二季度末，公募基金重倉持有北交所公司市值超過36億元，環比增長160%。

與此同時，公募不斷推出主題產品布局北交所，今年7月，第二批北交所基金獲批，相關基金數量增至10只。

北交所宣布設立一周年之際，中國基金報采訪了北京、上海、深圳等地的多位業內人士，他們表示，北交所生態日益改善。未來，基金公司將繼續積極踐行作為市場專業投資力量和普惠金融載體的責任和使命，助力北交所平穩健康發展。

公募全方位參與北交所股票投資

作為市場上的主要機構投資者，過去一年，公募基金積極參與北交所建設。早在去年10月18日北交所開市前夕，易方達、華夏、廣發、富國、匯添富、南方、嘉實、萬家等8家基金公司就上報了北交所基金，并在北交所開市后的第五個交易日啟動發行。今年7月，第二批3只北交所專題基金獲批，其中，中信建投(25.880, 0.00, 0.00%)、景順長城基金旗下產品已于近期成立，北交所主題基金擴容至10只。

除了主題基金，很多存量產品也紛紛將北交所標的納入投資范圍。從去年11月開始，公告可投資北交所上市股票的基金公司已超過20家。

為了更好地把握北交所投資機會，基金公司也在擴充北交所的研究隊伍，全面覆蓋北交所上市標的企業。

據嘉實基金成長風格投資戰隊基金經理李濤介紹，嘉實基金有專門的研究團隊，專注專精特新領域研究。

萬家北交所慧選基金經理葉勇告訴記者，公司將北交所上市公司納入權益投資研究體系，確保對北交所重點公司及時跟蹤研究。

博時創新驅動基金經理齊寧介紹，博時已針對北交所設立了相應的投研小組和工作機制，打造重點股票池和跟蹤體系，關注基本面變化和潛力標的，及時為北交所投資提供方向。

機構投資者積極性不斷提升

Wind數據顯示，截至8月28日，北交所上市公司數量為106家，總市值1896.65億元；北交所投資者數量超過510萬。

同時，公募基金持倉北交所股票的市值也在不斷增長。據Wind數據，從公募基金前十大重倉股看，截至二季度末，共持有27只北交所股票，持倉總市值36.28億元，環比增長160%。其中，公募基金對貝特瑞(62.470, 0.00, 0.00%)的持倉市值最高，超過19億元；吉林碳谷(53.700, 0.00, 0.00%)、連城數控(79.930, 0.00, 0.00%)、長虹能源(32.500, 0.00, 0.00%)、穎泰生物(5.530, 0.00, 0.00%)等4只股票的持倉市值也都超過1億元。

按照基金公司統計，廣發、嘉實、南方當前投資北交所的力度最大，二季度持倉市值分別達到8.1億元、8.02億元和2.89億元。廣發多因子是投資北交所最多的基金產品，二季度持有北交所股票市值超過5億元。

多位基金公司人士告訴記者，公募等機構投資者對于投資北交所的態度漸趨積極。

“精選層的流動性已經處于逐步改善通道，可選優質標的也日益增多，提升了板塊的吸引力。”齊寧表示，機構投資者對精選層的投資積極性在不斷提升。

“機構投資者普遍具有長期投資理念，也具備發現中小型創新企業投資價值的能力。未來，隨著更多優質公司進入市場、混合做市等改善流動性的制度推出，北交所將繼續穩步發展，相信會有更多機構產品出現。”李濤也持相似觀點。

南方北交所精選基金經理雷嘉源分析，機構投資者對投資精選層平移后的北交所市場持積極態度主要源于三方面因素：相對合理的估值為投資者盈利提供了基礎、優質企業的不斷聚集打開了投資空間、相關改革措施有較大的探索空間，為參與其中的投資人和企業提供了更加靈活的發展進步余地。

精選細分行業龍頭企業

多位基金公司投研人士也分享了北交所的研究心得。

雷嘉源談到，特別關注北交所獨有的細分行業領導企業，通過企業財務分析、上下游和競爭對手訪談、客戶交流等方法，精選優質上市公司。

齊寧坦言，選擇精選層股票，應該聚焦長期空間廣闊的行業龍頭，重點分布在新能源等領域。根據主板一些成長賽道的公司估值水平，在精選層中選擇質地相對接近，而估值水平偏低的公司。

李濤也表示，在北交所投資上的大體思路與滬深交易所類似，還是采用基本面選股方法，做到“短長結合”。“‘看短’是指公司要有收入或者利潤的增長，不能純講故事。還有看創造現金流的能力、對資本消耗的依賴度。‘看長’則是要對賽道、公司管理團隊、產品競爭力等有一個中長期的評估。以‘自下而上’的深入研究為基礎，深入比對好賽道好公司，建立風險收益指標體系，確定投資組合構建排序，最終以合理價格買入好的標的。”