名創(chuàng)優(yōu)品(美股MNSO)特許經營的商業(yè)模式被指造假，知名做空機構聲稱公司高管和內部人士秘密持有數(shù)百家門店。

當?shù)貢r間7月26日，Blue Orca Capital發(fā)布做空名創(chuàng)優(yōu)品的報告，指出了名創(chuàng)優(yōu)品的三大問題：

1.謊稱了自己的商業(yè)模式，名創(chuàng)優(yōu)品并非是“輕資產、高利潤的獨立特許經營模式”，其數(shù)百家門店由名創(chuàng)優(yōu)品高管或與董事長關系密切的個人秘密擁有和經營，并非獨立特許經營，實際利潤率要低于其市場披露的數(shù)據(jù)。

2.董事長葉國富通過與上市公司名創(chuàng)優(yōu)品合資建立企業(yè)，轉移了上市公司IPO時的數(shù)億元募集資金。名創(chuàng)優(yōu)品另外四個地產開發(fā)項目，包括一個價值100億元的物流和研發(fā)中心，并非由名創(chuàng)優(yōu)品實際擁有，而是由葉國富通過一個分層的BVI離岸控股結構控制。

3.名創(chuàng)優(yōu)品是一個衰落的零售商，其收入下降、特許經營費用下降，以及眾多門店關閉。

7月27日，針對被沽空機構Blue Orca Capital做空一事，名創(chuàng)優(yōu)品在港交所發(fā)布公告回應，認為沽空機構的報告毫無依據(jù)，且包含有關公司資料的誤導性結論和詮釋。

據(jù)透露，目前公司董事會（包括審計委員會）正在審查該等指控，名創(chuàng)優(yōu)品董事會決定成立獨立委員會，監(jiān)督就該報告中相關指控所開展的獨立調查工作。“獨立委員會得于適當時聘請獨立專業(yè)顧問協(xié)助獨立調查。公司將根據(jù)美國證券交易委員會、紐約證券交易委員會以及香港聯(lián)合交易所有限公司的適用規(guī)則及法規(guī)的要求作出進一步的披露。”