6月20日，深圳市首航新能源股份有限公司(以下簡稱“首航新能”)IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)是國泰君安證券股份有限公司。

首航新能為專業(yè)從事新能源電力設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，專注于太陽能電力的轉(zhuǎn)換、存儲(chǔ)與管理，核心產(chǎn)品涵蓋光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池等。

2019年至2021年，首航新能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.26億元、10.23億元、18.26億元;同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.53億元、1.96億元、1.87億元。

首航新能本次擬募集不超過9,300萬股，募集資金為15.114億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將用于新能源產(chǎn)品研發(fā)制造項(xiàng)目、研發(fā)中心升級項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

截至本招股說明書簽署之日，許韜擔(dān)任公司的董事長、總經(jīng)理，直接持有公司17,303.7202萬股股份，占公司總股本的46.62%。

皓首為峰投資持有公司11.30%的股份，許韜系皓首峰投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人并持有皓首為峰投資9.91%份額，間接持有公司1.12%的股份，且通過皓首為峰投資控制公司11.30%的表決權(quán)。

百竹成航投資持有公司9.33%的股份，許韜系百竹成航投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人并持有百竹成航投資43.68%份額，間接持有公司4.07%的股份，且通過百竹成航投資控制公司9.33%的表決權(quán)。

許韜直接和間接合計(jì)持有公司51.82%的股份，通過直接持股及擔(dān)任皓首為峰投資和百竹成航投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人合計(jì)控制公司67.26%的表決權(quán)，因此許韜為公司的實(shí)際控制人。

截至本招股說明書簽署日，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，首航新能自身還存在以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

(一)境外銷售占比較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷售收入占比較高，2019年至2021年公司主營業(yè)務(wù)收入中的境外銷售收入分別為45,534.32萬元、94,167.13萬元和159,958.94萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.71%、92.09%和88.01%。各國家和地區(qū)的法律法規(guī)、貿(mào)易政策、政治環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策等因素存在一定差異，上述因素的變化將對公司在當(dāng)?shù)氐匿N售情況產(chǎn)生影響。

如果未來公司主要銷售國家或地區(qū)的當(dāng)?shù)卣巍⒔?jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)政策等發(fā)生不利變化，將會(huì)對公司的業(yè)務(wù)開拓和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(二)客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為52,592.48萬元、102,334.92萬元和182,564.05萬元，公司對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為50.07%、51.49%和60.00%，公司對主要客戶的銷售集中度相對較高，公司新客戶的開拓和新市場的拓展均需要一定的周期，如上述主要客戶經(jīng)營發(fā)生重大不利變化，或其給予公司訂單量較大幅度減少，將會(huì)對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(三)新技術(shù)研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)

光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器等產(chǎn)品的研發(fā)過程中涉及技術(shù)繁多，涵蓋電力系統(tǒng)設(shè)計(jì)技術(shù)、半導(dǎo)體技術(shù)、電力電子技術(shù)、微電腦技術(shù)和軟件算法編程技術(shù)等。光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器的轉(zhuǎn)換效率、與電網(wǎng)的交互能力等指標(biāo)，將直接影響到光儲(chǔ)系統(tǒng)的效率和穩(wěn)定性，因此技術(shù)研發(fā)對于公司的發(fā)展具有重要意義。報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為2,169.69萬元、4,302.89萬元和9,422.53萬元，研發(fā)投入較大，如果公司技術(shù)研發(fā)失敗或新技術(shù)未能符合行業(yè)技術(shù)路線發(fā)展趨勢要求，則可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品競爭力下降，從而對公司的業(yè)務(wù)拓展和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

(四)業(yè)績下滑甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)

2019年度、2020年度及2021年度，公司營業(yè)收入分別為52,592.48萬元、102,334.92萬元和182,564.05萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,140.78萬元、19,359.15萬元和25,773.34萬元。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入及利潤規(guī)模呈快速增長趨勢，但產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)、行業(yè)供求關(guān)系變化、原材料價(jià)格波動(dòng)等因素均可能會(huì)對公司經(jīng)營規(guī)模和盈利能力產(chǎn)生影響。如未來市場競爭持續(xù)加劇或產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，而公司未能及時(shí)提高產(chǎn)品競爭力，或出現(xiàn)決策失誤，無法滿足產(chǎn)業(yè)政策要求和下游市場需求，可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)盈利能力下降、業(yè)績大幅下滑甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。