近日，蘇州佳爾特新材料科技股份有限公司(以下簡稱佳爾特)申報新三板掛牌事宜有了新進展，公司方面回復了掛牌審查部第一次反饋意見，并收到第二次反饋意見。

佳爾特的主要產品是太陽能光伏背板用PVDF薄膜及相關制品，下游客戶主要為太陽能光伏背板制造商。2019年、2020年及2021年1~10月(以下簡稱報告期)，佳爾特分別實現營業收入6513.33萬元、4385.83萬元及1.09億元，分別實現凈利潤215.27萬元、300.86萬元及1135.99萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，佳爾特的客戶集中度較高，報告期內，前五名客戶銷售金額占營業收入比例分別為100%、100%、99.98%。佳爾特表示，未來如果出現大客戶流失或主要客戶需求下降，同時公司無法有效開拓新客戶，可能會對公司經營業績產生不利影響。

第一大客戶為中來股份

對于客戶集中度較高，佳爾特表示，這是由于目前太陽能光伏背板制造商較為集中，且公司規模較小、重要客戶為中來股份(300393，SZ；昨日收盤價15.62元)等因素影響。報告期內，中來股份為佳爾特第一大客戶，收入占比分別達到57.40%、96.44%、71.87%。

因此，佳爾特在一定程度上對主要客戶存在依賴。《每日經濟新聞》記者注意到，佳爾特曾出現主要客戶銷售額下降的情況。2020年，佳爾特營業收入同比減少約2128萬元，主要原因系市場價格未能與明冠新材(688560，SH；昨日收盤價28.37元)達成一致，導致2020年對其銷售額大幅減少。

明冠新材為佳爾特2019年和2020年第二大客戶，銷售金額分別為2657.68萬元、95.61萬元，收入占比分別為40.80%、2.18%。2021年，佳爾特與明冠新材就產品價格達成協議，2021年1~10月對其銷售額回升至987.88萬元，收入占比9.06%，位列公司第三大客戶。

2021年1~10月，佳爾特新的第二大客戶則是回天新材(300041，SZ；昨日收盤價13.09元)控股子公司常州回天新材料有限公司，該公司為佳爾特2020年新開發的客戶，2021年1~10月收入占比達到15.95%。

佳爾特稱，目前上述主要客戶合作較為穩定，公司銷售具有持續性、穩定性，其銷售金額的變化具有合理性。

公開轉讓說明書(申報稿)顯示，太陽能光伏背板膜主要生產企業除佳爾特外，還有回天新材、中來股份、杭州福膜新材料科技股份有限公司等。按照這一描述，中來股份、回天新材或許為佳爾特同行業公司。而在公司對反饋意見回復中，太陽能光伏背板膜國內主要生產企業名單未提及中來股份，回天新材則還在其中。

在毛利率對比時，佳爾特選取了中來股份、回天新材作為可比公司。2019年和2020年，佳爾特的毛利率分別為16.85%、22.05%，雖有所上升，但仍低于兩家可比公司；中來股份的背膜產品毛利率分別為21.81%、25.12%，回天新材的背膜產品毛利率分別為23.98%、29.40%。

佳爾特表示，公司與中來股份的產品不同，由于二者同屬太陽能光伏背板組件的配套產業，因此選取中來股份的背板產品作為參考對象具有合理性；回天新材太陽能電池背膜與公司產品類似，因此選取回天新材該產品作為參考對象具有合理性。

對此，掛牌審查部在第二次反饋意見中要求佳爾特補充說明細分產品領域主要競爭對手情況，進一步說明參考對象選取的合理性，毛利率對比是否具備可參考性。

供應商集中度也比較高

在客戶集中度較高的同時，佳爾特的供應商集中度也比較高，報告期內對前五大供應商采購占比分別為77.91%、78.74%、92.15%，主要原因是公司選擇了部分合作穩定且能提供優質原材料或者產品的供應商進行長期合作。

《每日經濟新聞》記者注意到，佳爾特在采購PVDF(聚偏氟乙烯)、鈦白粉、亞克力等主要原材料的同時，還向一家供應商采購了PVDF薄膜，而PVDF薄膜為公司主營產品。

蘇州順創新能源科技有限公司(以下簡稱蘇州順創)為佳爾特2019年第四大供應商及2021年1~10月第二大供應商，采購金額分別為449.69萬元、1386.57萬元。

佳爾特表示，蘇州順創為公司外購產品的供應商，公司如果自有產能在短時間內無法滿足客戶訂單需求，會尋求向同行業公司采購成品滿足客戶訂單需求。外購的PVDF薄膜按照與客戶約定的市場價格進行銷售，與自產產品銷售價不存在差異，銷售價格具有公允性。

對此，二次反饋意見要求佳爾特補充說明報告期內外購產品終端銷售情況，外購產品與公司自產產品在質量、型號、用途等方面是否存在差異；蘇州順創的主要客戶，是否存在與公司主要客戶重合情形等。

此外，佳爾特2020年、2021年1~10月第一大供應商為浙江巨孚新材料有限公司(以下簡稱巨孚新材)，采購金額分別為1613.18萬元、4956.54萬元，采購占比分別達到54.36%、60.32%。

反饋意見的回復顯示，巨孚新材成立于2019年7月，注冊資本1000萬元，實收資本300萬元。2019年，巨孚新材在成立當年就成為佳爾特第三大供應商，采購金額為501.33萬元，此后2020年、2021年對其采購金額進一步增大。

佳爾特表示，巨孚新材的股東和法定代表人楊虎曾長期就職于浙江孚諾林化工新材料有限公司并擔任董事兼副總經理，該公司主營業務為生產、銷售PVDF、氟橡膠等，故楊虎在PVDF方面擁有一定的資源；因此，巨孚新材成立不久便與公司迅速開展大額合作具有合理性。

不過，掛牌審查部在二次反饋意見內要求佳爾特補充說明，報告期內公司僅向巨孚新材大額采購、其他供應商變動較大的合理性；巨孚新材與公司是否存在主要客戶重合情形等。

對于掛牌新三板事宜，2022年5月16日，《每日經濟新聞》記者致電佳爾特并發送了采訪郵件，但電話無人接聽，截至發稿郵件未獲回復。