當地時間周三，美國SEC對ESG概念基金的命名和投資標準信披提出了監管改革方案，標志著這一極度火熱但魚龍混雜的市場有望給投資者提供更透明的指引。

ESG，即環境、社會責任和公司治理三個單詞的首字母，這一投資理念也反映出大量投資人對氣候變化、社會公平等議題的關注。根據晨星的數據，截至今年一季度，聲稱關注ESG因子的基金管理規模已經達到2.78萬億美元，而這個數字在兩年前還不到一萬億。

“漂綠”質疑聲漸起

可想而知，熱門但缺乏統一標準的概念，伴隨著快速擴張的市場帶來了許多問題。雖然ESG基金的費率顯著高于許多傳統的基金產品，但不論是ESG股票還是債券基金策略，投資的邏輯差異極為顯著。

一些基金經理只買入那些他們相信碳足跡已經很小的公司，另一些人可能會買公開承諾減碳的公司。更有甚者，還有一種基金的目的是買入重污染行業公司的股票，等手上攢的股權足夠多后施壓董事會改變經營理念。

由于標準的模糊，近期投資者和監管對基金公司“漂綠”的指責聲漸起，懷疑金融行業為了自己獲得更豐厚的營收，故意夸大這種理念的重要性。

本周早些時候，紐約梅隆銀行就與SEC達成和解，該行被指控在ESG選股標準上誤導投資者。紐約梅隆銀行付出了150萬美元的罰金，不過不用承認或否認存在過錯。除此之外，德意志銀行旗下的資管部門眼下也因為涉嫌“夸大可持續投資的努力”進入了監管的視野。

從最基礎的問題抓起

據悉SEC提出了兩項改革方案，首當其沖的是基金命名規則的調整。根據二十年前制定的規則，基金的名字里如果包含行業、地域或者投資類型，那么資產規模中投資在對應領域的資金不得少于80％。

在最新的提案中，SEC也準備把ESG概念納入命名規則，那些ESG投資因子低于其他概念的基金將不得使用ESG或相關的名頭。SEC主席詹斯勒周三強調，在投資者挑選基金時，名字往往是最重要的信息之一。

除了名字以外，SEC也要求相關基金更詳細地披露投資決策的過程。例如那些旨在影響董事會改變做法的基金，需要披露如何衡量目標的進展。將ESG作為主要投資標準的基金，還會被要求填寫標準化表格，披露公司持倉股票的溫室氣體排放情況。

在民主黨控制的SEC通過相關改革方案后，還將舉行至少兩個月的社會意見收集，隨后SEC才會決定最終推出新規的時間。