繼安達創展（873673，NQ）后，合肥另一家圍繞科技館等場館提供服務的企業也開始申報新三板掛牌。近日，合肥磐石智能科技股份有限公司（以下簡稱磐石科技）收到了掛牌審查部第一次反饋意見。

磐石科技主要從事科技館等科普場館的展品展項的設計與制作、展館內容設計與布展服務、展館運營維護服務等。2020年和2021年，磐石科技分別實現營業收入1.32億元、1.87億元，分別實現凈利潤1189.19萬元、1536.57萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，磐石科技的同城競爭對手安達創展系公司2021年第五大客戶，銷售展品展項的金額為1017.70萬元。對此，掛牌審查部對雙方交易的商業合理性、是否存在實質或潛在的關聯關系提出問詢。

兩家競爭對手位于同城

按產品分類，磐石科技第一大主營產品為展品展項設計與制作，其次為展館內容設計與布展服務，2020年和2021年，這兩大主營產品收入占比分別達到91.86%、90.37%。雖然2021年收入有所增長，但公司主要服務對象為科技館等科普場館，存在業務類型較為單一的風險。

目前，磐石科技所處行業處于成長階段，市場集中度較低，尚未出現主導市場格局的大型公司。公開轉讓說明書（申報稿）稱，近年來，我國致力于提高居民的科學素養，在2021年又頒布了相關政策來大力推動科技館的建設，這勢必會吸引更多的企業進入市場，行業內的競爭將會逐漸增大。

記者注意到，磐石科技列出了6家主要競爭對手，其中有兩家位于合肥市，分別為安達創展、合肥探奧自動化有限公司。其中安達創展為磐石科技2021年第五大客戶，銷售內容為展品展項。

在分析毛利率差異時，磐石科技表示，安達創展主要從事科技館、主題博物館等展館展覽內容整體策劃設計、展品展項的研發制作、設計與布展一體化，以及展館的運營維護服務等，“兩者業務結構差異較大”。

磐石科技將安達創展列為非關聯方，不過掛牌審查部仍在反饋意見中問及二者是否存在實質或潛在的關聯關系，并要求主辦券商、會計師核查來自于安達創展的銷售收入是否真實、準確。

此外記者還注意到，磐石科技12名董事、監事、高級管理人員中，有8位曾在同一家企業合肥探奧電子科技有限公司（以下簡稱探奧電子）任職，包括實際控制人之一、董事長、總經理舒玉恒，董事、產品事業部負責人董亞軍以及董事、市場中心一部負責人胡坤等。

啟信寶顯示，探奧電子已于2018年1月吊銷；多家黃頁網站顯示，探奧電子主營磁懸浮地球儀、科普展品等產品。

反饋意見顯示，掛牌審查部要求公司補充說明多名董監高人員曾在探奧電子任職的原因及合理性，并請主辦券商及律師就公司及核心技術人員是否存在侵犯他人知識產權、商業秘密的糾紛或潛在糾紛進行核查并發表明確意見。

前五客戶名單變動較大

磐石科技產品或服務的主要消費群體為政府部門、城投公司、商業公司等，2020年和2021年，公司向前五名客戶銷售金額分別為6707.12萬元、9010.44萬元，收入占比分別為50.79%、48.13%。

不過，磐石科技前五名客戶名單變動較大，2020年前五大客戶，只有中國科學技術館繼續位列2021年前五大客戶名單。掛牌審查部在反饋意見中要求公司結合報告期末在手訂單及期后新簽訂的訂單說明公司獲客能力、業務拓展的可持續性，前五大客戶收入占比較高的合理性。

由于最終客戶主要為政府部門、城投公司等，回款周期普遍較長，并且項目前期需要投入大量資金，“公司目前的資金實力并不足以支撐業務規模快速擴張”。

客戶貨款支付周期較長，導致磐石科技的應收賬款余額較大。2020年末和2021年末，公司應收賬款賬面價值分別為2934.70萬元、6031.19萬元，占當期營業收入的比例分別為22.22%、32.22%。2021年末應收賬款賬面價值較2020年末增長105.51%，不過，磐石科技表示，公司應收賬款賬齡主要集中在2年以內，客戶主要是資信狀況較好、實力較強的國有性質主體，壞賬風險較小。

此外，磐石科技的資產負債率也在上升，2020年末和2021年末的資產負債率分別為62.46%、67.77%，主要原因包括預收河南省科學技術館、山東省科技館等項目款項增加；隨著業務規模擴大，應付貨款增長，同時公司業務發展流動資金需求增加，由此提高了資產負債率。