港股市場第一支“居住產業數字化服務平臺”標的誕生。

2022年5月11日，貝殼（02423.HK）正式在港交所掛牌上市，股票代碼“2423”，成為首家以“雙重主要上市+介紹上市”形式返港的中概股。今日上午，貝殼于公司總部完成“云敲鑼”。

上市首日，貝殼開盤報30港元/股，盤中最高漲超8％，截至發稿前，貝殼報31.6港元/股，漲幅5.33％，市值達1198.66億港元。

針對于貝殼港股首日表現，IPG中國首席經濟學家柏文喜向時代周報記者表示，從今天貝殼港股上市的情況來看，股價和總市值表現不錯，這說明港股市場對于貝殼的投資價值接受度較高。

“一方面表明了貝殼自身的企業價值，另一方面也表明港股市場對于主要營業地位于內地的貝殼的了解和認同度更高一些。隨著內地房地產板塊的回暖和樓市交投趨向活躍，再疊加貝殼業務轉型以及自身作為中概股風險的下降，比較看好貝殼的后續表現。”柏文喜說。

時代周報記者了解到，貝殼此次的回歸方式相比以往有所不同，其本次采用的是“雙重主要上市+介紹上市”方式。“雙重主要上市”指，公司已在另一證券交易所上市的情況下，在香港市場按照當地市場規則上市，兩個資本市場均為主要上市地，即使在一個交易所摘牌，也不影響企業在另一交易所的上市地位。“介紹上市”則沒有“公開招股”這一環節，不涉及發行新股或出售現有股東所持股份。

中信證券研究報告指出，此次貝殼上市方案有效保護了股東利益，預計將消除關于上市地位的不確定性。貝殼此次兩地上市將為投資者提供更多的交易地點選擇和更靈活的交易時間，也有助于引入更多境內外投資人，以提高公司股票交易的流動性。在雙重主要上市方案下，貝殼如果在港交所交易量和市值達到一定的標準后更有希望被納入指數和港股通交易。

公告顯示，截至5月11日，貝殼已發行及流通在外的普通股為37.93億股，包括36.35億A類普通股及1.58億B類普通股。

回顧2021年，在不斷收緊的調控政策下，房地產市場于下半年步入下行階段。在這波寒潮中，貝殼也難免受到影響。

“房地產市場降溫，雖從去年9月份至今，陸續出臺多條救市政策，但效果不太明顯。而貝殼對于市場環境具有一定的依賴度，所以要警惕外部環境帶來的沖擊。”知名地產分析師嚴躍進向時代周報記者表示。

為此，2021年末，貝殼宣布進行“一體兩翼”戰略升級——“一體”為房產經紀事業群，也就是貝殼傳統的房產交易類業務，而“兩翼”則分別為整裝大家居事業群與惠居事業群。

其中，整裝大家居事業群包含標準化整裝品牌“被窩家裝”、收購的個性化整裝品牌“圣都家裝”以及貝殼家居；惠居事業群則包括普通房產租賃經紀業務、輕托管業務和集中式公寓服務三個類別，疊加增值居住服務。官方資料顯示，貝殼2021年11月成立惠居事業群后，隨即推出品質租住服務平臺“貝殼租房”。

隨著“一體兩翼”戰略的落地，貝殼從過去聚焦垂直領域的房產交易賽道橫向擴容，在行業環境的變化下，實現了一定程度的增長。

財報顯示，2021年貝殼全年成交額(GTV)為3.85萬億元，同比增長10.1%；營業收入808億元，同比增長14.6%；經調整后凈利潤為22.94億元。截至2021年底，貝殼擁有現金及現金等價物、限制性現金和短期投資總計561億元。

根據灼識諮詢報告，按照2021年的總交易額計算，貝殼找房已經成為中國最大的房產交易和服務平臺，以及全球前三大商業平臺。