日前，美新科技股份有限公司（下稱“美新科技”）向深交所遞交了招股說明書，擬創業板IPO上市。

本次IPO，公司擬公開發行股票不超過2971.6939萬股，占公司發行后總股本的比例不低于25%，中金公司(39.540, 0.00, 0.00%)為其保薦機構。公司擬募集資金9.58億元，用于新型環保塑木型材產業化項目（一期）、研發中心建設項目、營銷網絡建設項目和補充流動資金。

IPO日報發現，報告期內，公司收入和凈利潤持續上漲，但直至2020年12月31日，公司的未分配利潤仍是負數。此外，公司9成以上的收入來自境外市場。

三兄弟控股

據悉，美新科技成立于2004年，位于惠州市，主要從事塑木復合材料及其制品的研發、生產和銷售，主要產品為戶外地板、墻板、組合地板等新型環保塑木型材，產品廣泛應用于家庭院落陽臺、公用建筑設施、園林景觀建設等戶外環境。

近年來，公司以自主品牌“NewTechWood”銷售為主，自主品牌收入占主營收入比例接近70%，部分客戶采用ODM模式進行銷售。

股權結構方面，截至本次發行前，新興亞洲直接持有公司42803571股，占公司本次發行前股本總額的48.01%，系公司的控股股東。其中，林東融、林東亮、林東琦三兄弟為新興亞洲的股東，分別通過新興亞洲間接持有公司18.24%、18.24%、11.52%的股份。

2021年3月，新興亞洲、林東融、林東亮、林東琦、鄭小明、林楚琛、林翠君共同簽署了《一致行動協議》，林東融、林東亮、林東琦共同控制公司45508571股，占公司本次發行前股本總額的51.05%。

目前，林東亮擔任公司董事長，林東融擔任公司董事、總經理，林東琦擔任公司董事，三人在公司決策中具有重大影響。據此，林東融、林東亮、林東琦系公司實際控制人。不過，林東亮、林東琦雖然在公司的管理和經營決策中具有重大影響，但不參與公司具體經營事項，故不在公司領取薪酬。

值得一提的是，林氏三兄弟均為中國香港籍，且擁有美國永久居留權。

一致行動人中，鄭小明是林氏三兄弟的妹妹的配偶，其直接持有公司240萬股，占比2.69%，現任公司董事、副總經理；林楚琛是林東融的兒子，其直接持有公司20.5萬股，占比0.23%，現任公司銷售總監；林翠君是林東亮的女兒，其直接持有公司10萬股，占比0.11%，曾任公司銷售部副經理。

境外收入超9成

2018年-2020年以及2021年1-9月（下稱“報告期”），美新科技實現的營業收入金額分別為32141.9萬元、34965.26萬元、49688.61萬元、50065.12萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為422.53萬元、2094.22萬元、6513.9萬元和7820.11萬元。

報告期內，公司收入和凈利潤持續上漲。尤其在2019年，公司收入小幅上漲8.79%，但是凈利潤卻猛增近四倍。

但實際上，截至2020年12月31日，美新科技的未分配利潤仍是負數，為-5635.6萬元。截至股改基準日2021年1月31日，美新科技仍存在未彌補虧損，母公司未分配利潤為-4647.23萬元。

對此，公司解釋稱，這主要系公司創立初期產品毛利較低，同時研發投入及管理費用支出較大形成大幅虧損。

分產品來看，戶外地板是美新科技最主要的營收來源。報告期內，戶外地板占主營業務收入的比例一直在50%以上，但呈下降趨勢，由2018年度的72.45%降至2021年前三季度的59.16%。墻板的營收占比則逐年增大，2018年度為9.95%，2021年前三季度已升至23.96%。

需要指出的是，報告期內，公司主營業務收入以外銷為主，境外銷售收入占主營業務收入的比例分別為94.2%、96.72%、96.17%和 96.82%，境外銷售區域主要包括歐洲、北美洲、大洋洲和亞洲等，遍布美國、法國、荷蘭、澳大利亞、墨西哥等全球眾多國家或地區。

報告期內，公司境外銷售地區中以歐美市場為主，其中美國市場銷售收入占主營業務收入的比例分別為28.31%、28.86%、32.98%和 32.37%。

也就是說，公司9成以上的收入來自境外市場。

截至招股說明書簽署日，公司共有4家全資子公司，分別為美新香港、美新美國、美新建甌和美新深圳，無參股公司。其中，美新香港、美新美國成立于2017年；美新建甌成立于2021年11月、位于福建省建甌市，美新深圳成立于2022年2月。

可以看出，后兩家位于中國內地的子公司是在近一年內才成立的。

那么，成立這兩家子公司的目的是什么？公司是否想要拓展在中國內地的業務？

此外，公司的研發費用率出現下滑，且低于同行公司。

報告期內，公司研發支出總額分別為986.17萬元、991.91萬元、1361.67萬元和1479.54萬元，占營收的比例分別為3.07%、2.84%、2.74%和2.96%。同一時間內，同行公司的研發費用率的平均值分別為3.36%、3.85%、4.12%、3.5%。

對此，公司解釋稱，主要系公司研發人員總體薪酬及材料投入較低所致。

截至2021年9月底，公司現有研發人員70人，占公司總人數比例9.33%。目前，公司擁有國內專利技術144項，其中發明專利5項，實用新型專利41項，外觀專利98項，同時擁有12項境外專利。