李嘉誠次子李澤楷的商業動作一直備受矚目。近日，李澤楷旗下原本計劃在美上市的富衛集團控股有限公司（下稱“富衛集團”）擬轉道香港IPO。

富衛集團12月14日宣布，將完成新一輪融資，籌資14.25億美元（合約人民幣90.73億元），并評估在香港進行首次公開發售IPO的計劃，預期估值將達到90億美元（合約人民幣573億元）。

今年9月，富衛集團在美國遞交了IPO申請，或計劃集資20億至30億美元。因監管審批遭推遲之后，富衛集團擬轉道香港謀劃上市。不過亦有業內人士向時代周報記者分析，近期中國企業在美國資本市場股價表現平淡，也或許是富衛集團改變計劃的原因之一。

富衛集團是李澤楷商業版圖的重要組成部分。2012年5月，李嘉誠對膝下兩子作出安排，長子李澤鉅打理“長和(49.85, 0.00, 0.00%)系”，李澤楷則獲得大量現金發展個人事業。2013年2月，李澤楷掌控的盈科拓展集團收購ING Groep N.V．的中國香港、澳門及泰國保險業務，這便是“富衛集團”的前身。六個月后，富衛品牌揭幕。

官網資料顯示，富衛集團是盈科拓展集團公司旗下的保險業務。盈科拓展集團成立于1993年，是一家涵蓋金融、科技、通信和房地產行業的綜合型投資企業。

李澤楷展開一系列收購，將富衛集團業務版圖擴展至日本、 菲律賓、新加坡和馬來西亞等。據時代周報記者不完全統計，2018年以來，富衛集團對外并購支出超過40億美元。據富衛集團9月提交的招股說明書，截至2021年9月30日，富衛集團有超過30億美元的債務，其中28億美元債務將在2022年到期。

據富衛集團12月14日公告，融資所得款項將用于支持業務增長以及降低杠桿。12月15日，時代周報記者致電富衛集團，截至發稿未獲回復。

大膽并購，加快業務區域覆蓋

富衛集團的赴美上市之路并不順利。

在富衛集團在美遞交上市申請兩個月后，就有消息傳出稱，因美國監管趨嚴，富衛集團IPO相關審批程序遭到推遲，此外當地投資者對這一IPO的興趣不大。那時，市場便流傳富衛集團正在考慮其他上市途徑。

截至2021年9月30日，富衛集團債務高達約30.16億美元。其中，17.92億美元來自銀行借款，3.24億美元來自發行中期票據，9億美元來自發行次級票據。

12月14日公告的另一大主要看點在于——富衛集團宣布此輪融資額高達14.25億美元，這一規模相當于富衛集團在美IPO目標集資的近一半。這次融資將大大有利于財務結構調整，推進富衛集團上市前去杠桿化，使其能將上市所得用于與增長相關的投資。

富衛集團債務推高與兇勐并購有一定關系。

在成立后的次年1月，富衛集團就已進駐印尼，同年4月進駐菲律賓，并在2016年先后進軍新加坡和越南。2017年，富衛集團又完成了對日本AIG富士生命保險公司的收購。

自2018年以來，富衛集團的擴張步伐再次升級，短時間內完成多筆重大收購：2018年10月，宣布以4.26億澳元收購澳大利亞聯邦銀行（CBA）旗下印尼人壽保險業務；2019年3月，完成了對馬來西亞匯豐Amanah Takaful 49%股權的收購，總價為2000萬美元；同年9月26日，完成了對泰國SCB人壽99.2%股權權益的收購，收購總額為30.72億美元；

2020年，富衛集團繼續高歌勐進，一舉拿下四筆收購。2020年4月，收購越南VCLI的收購，總價4.14億美元；當年6月，收購印度尼西亞PT Commonwealth Life，總價4.24億美元；同月，又完成對香港大都會人壽保險有限公司和香港大都會人壽保險有限公司的收購，總價3.44億美元；2020年12月，收購曼谷人壽保險（柬埔寨）有限公司100%股權，總金額為400萬美元。據時代周報記者不完全統計，富衛集團上述并購支出超出40億美元。

而這一次，李嘉誠也拿出真金白銀支持。富衛集團這一輪融資由Apollo Global Management和加拿大養老基金投資董事會（CPPIB）牽頭。其他投資者包括李嘉誠創立的李嘉誠基金會、瑞士再保險、盈科拓展集團等。

近三年虧損近7億美元 盈利前景難料

李澤楷對保險業務分外重視。他曾在接受采訪時表示，近年來專注保險業務已占據了他七、八成時間。

2012年，李嘉誠宣布分家方案，其一手創立的長江實業（00001.HK）及和記黃埔（00013.HK）交予長子李澤鉅打理，李澤鉅繼承李嘉誠股權總值逾1500億港元，次子李澤楷則獲現金支持發展個人事業。外界總結這一分家方案為：一個兒子負責“守業”，一個兒子負責“創業”。

在分家20年前，李澤楷就已利用出售衛星電視所得款項成立盈科拓展集團，早期投資主要集中在科技、電信和傳媒領域，后續業務逐漸多元，拓展到房地產、金融等領域。

李澤楷旗下上市公司包含電訊盈科(3.92, 0.00, 0.00%)（00008.HK）、盈大地產(0.58, 0.00, 0.00%)（00432.HK）以及香港電訊（06823.HK）。此外，李澤楷還擁有兩家美股SPAC（特殊目的收購公司）公司。其中與彼得·蒂爾共同發起的SPAC公司Bridgetown Holdings已登陸納斯達克，該公司專注于東南亞地區的新經濟領域，包括技術創新、金融服務以及媒體三大板塊方面的投資。

2020年年底，李澤楷旗下電訊盈科亦傳出擬拆分流媒體平臺Viu，赴美上市的消息。2021年2月25日，李澤楷以44億美元財富位列《2021福布斯中國香港富豪榜》第22位。若富衛集團成功上市，李澤楷身家將更上層樓。

李澤楷對金融的大舉布局從2010年開始。這一年，他收購美國國際集團（AIG）的資產管理業務，并將其改名為柏瑞投資。2019年，電訊盈科、渣打銀行、香港電訊及攜程金融宣布成立策略合營公司，在香港推出一家新的獨立營運數碼零售銀行，并已獲香港金融管理局發出牌照，在港營運虛擬銀行。

2020年，富衛集團的姊妹公司bolttech成立。這家公司的業務主要包括設備保障、保險科技平臺和數碼保險服務等。

作為李澤楷旗下保險業務的最主要載體，富衛集團近年收入增長迅速，但仍處虧損狀態。2018年至2020年，富衛集團實現營收分別為46.88億美元、62.32億美元以及94.87億美元。盡管收入呈現遞增態勢，仍未能挽住虧損，同期分別虧損1.69億美元、2.78億美元和2.43億美元，虧損合計達6.9億美元。

招股書顯示，富衛集團仍將繼續拓展新興市場，因而短期內將無法保證實現盈利，或有可能持續虧損。