交所的開市刺激著新三板市場整體的交易活躍度。北交所開市半個月來，創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層掛牌股票日均成交金額保持在7億元和1億元附近，同時，新三板市場的北交所概念股受到資金青睞，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層股票做市業(yè)務(wù)量連續(xù)3月實現(xiàn)凈增長，整個新三板市場正越來越呈現(xiàn)出“層層遞進(jìn)”的市場結(jié)構(gòu)，發(fā)揮出更加完善的市場功能。

安信證券新三板首席分析師諸海濱表示，北交所的設(shè)立，直接使得新三板掛牌公司完成了從非上市公眾公司到上市公司的轉(zhuǎn)變，從新三板到北交所的完整上市渠道被打通，預(yù)計未來新三板市場流動性將進(jìn)一步被激活，帶動換手率、估值水平的修復(fù)。

北交所吸引力增強

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，北交所82家上市企業(yè)累計募集資金183.19億元，合計市值2734.51億元。開市以來成交量有18.31億股，成交額有339.49億元。市場流動性顯著提升，北交所開市首周，新增合格賬戶34萬戶，全市場合格投資者437萬戶。

同時，市場各方對北交所的關(guān)注度在提升。券商加大了對北交所的關(guān)注和調(diào)研程度，不少券商在前端發(fā)掘符合北交所上市條件的企業(yè)。比如國信證券近兩個月以來，高度關(guān)注“專精特新”企業(yè)的申報動態(tài)，挖掘市場機會，幫助投資者及時了解北交所相關(guān)信息。從北交所上市、交易和再融資等基礎(chǔ)制度安排著手，有針對性地做相關(guān)掛牌公司的投資機會研究，圍繞項目遴選和上市準(zhǔn)備，以及項目培育、層級轉(zhuǎn)換，聚焦“專精特新”公司，充分發(fā)揮公司在TMT、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、新能源等專業(yè)領(lǐng)域的研究優(yōu)勢，大力發(fā)掘符合北交所上市條件的企業(yè)。

也有券商加大了北交所企業(yè)的研究力度，部分券商的北交所研究團隊是從過去的新三板研究團隊抽調(diào)的“精兵強將”，券商研報推薦的北交所企業(yè)數(shù)量明顯增多。

中信建投投行管理委員會委員李旭東認(rèn)為，北交所是資本市場創(chuàng)新驅(qū)動的重要環(huán)節(jié)，也是證券公司服務(wù)科技創(chuàng)新、發(fā)展普惠金融的重要抓手，并將對券商的投行、投資、研究、經(jīng)紀(jì)等各業(yè)務(wù)板塊，帶來新機會、提出新要求，尤其是將推動投行向研究驅(qū)動、認(rèn)知驅(qū)動邁進(jìn)。

資金也在緊密盯著北交所的動向。首批8只北交所主題基金的認(rèn)購申請確認(rèn)比例相繼披露，不日即可入場投資。同時，目前超過20家資管機構(gòu)發(fā)布公告稱，旗下公募基金可投資北交所上市標(biāo)的。龍虎榜數(shù)據(jù)也顯示，已有機構(gòu)開始大舉買入相關(guān)標(biāo)的。北交所上市公司成為機構(gòu)的“新寵”。

據(jù)了解，陸續(xù)還有其他北交所主題基金已上報，目前正等待審核，包括公募基金、券商資管在內(nèi)的多家資管機構(gòu)也陸續(xù)發(fā)布公告稱，旗下基金可以投資北交所上市股票。機構(gòu)較為關(guān)注北交所上市公司的自主創(chuàng)新能力、核心技術(shù)優(yōu)勢以及未來發(fā)展空間等問題。以同惠電子為例，公司在接受調(diào)研中被機構(gòu)問及目前的知識產(chǎn)權(quán)情況，是否專精特新企業(yè)，未來產(chǎn)品發(fā)展方向等。

李旭東指出，北交所具有開放性的體現(xiàn)，一方面尊重了企業(yè)上市板塊的選擇權(quán)；另一方面，也打消了投資者以及公司對北交所在流動性和估值方面的顧慮，只要是好公司，在北交所是不會被埋沒的，也不會因為在北交所，而造成流動性和估值無法充分體現(xiàn)。

創(chuàng)新層企業(yè)沖刺北交所

新鼎資本董事長張馳認(rèn)為，北交所開市之后，一方面北交所本身的投資機會巨大；另一方面，部分資金也會去新三板的創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層挖掘空間更大的標(biāo)的。

北交所開市后，新三板的創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層也被盤活。北交所開市半個月來，創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層掛牌股票日均成交金額保持在7億和1億附近，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層股票做市業(yè)務(wù)量連續(xù)3月實現(xiàn)凈增長，整個新三板市場正越來越呈現(xiàn)出“層層遞進(jìn)”的市場結(jié)構(gòu)，發(fā)揮出更加完善的市場功能。

多家新三板創(chuàng)新層公司也“摩拳擦掌”沖刺北交所。近日，華創(chuàng)合成公告稱，決定申請股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在北交所上市，目前，華創(chuàng)合成在北交所審核，處于“已問詢”狀態(tài)。根據(jù)證監(jiān)會部署，北交所總體平移精選層各項基礎(chǔ)制度，新增上市公司將由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北交所“層層遞進(jìn)”的市場結(jié)構(gòu)，同步試點證券發(fā)行注冊制。

新三板的定位是服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，尤其會聚焦“專精特新”。根據(jù)中信證券的統(tǒng)計，截至目前，新三板共有370家掛牌公司被認(rèn)定為專精特新“小巨人”企業(yè)，其中基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層中分別有223、135家。專精特新“小巨人”掛牌公司更加重視研發(fā)、創(chuàng)新能力較強，更專注于細(xì)分市場，往往具有較強盈利能力。

中信證券表示，北交所后續(xù)上市公司將主要來源于在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿12個月的創(chuàng)新層公司。因此在創(chuàng)新層中存在一些“小而美”的創(chuàng)新型企業(yè)，未來有望于北交所上市，進(jìn)一步拓展發(fā)展空間、激活流動性，這些創(chuàng)新型中小企業(yè)也值得重點關(guān)注。

融資通道的順暢，給國內(nèi)眾多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來了巨大的紅利預(yù)期，近期各地政府也各出“妙招”，從基礎(chǔ)創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化、科技研發(fā)、技術(shù)改造、產(chǎn)業(yè)布局、空間支撐、人才保障等方面對中小企業(yè)提供支持，進(jìn)一步提高了企業(yè)向?qū)＞匦路较虬l(fā)展的積極性。

近日，北京市啟動針對專精特新企業(yè)的北交所上市服務(wù)培訓(xùn)，北京市經(jīng)濟和信息化局與全國股轉(zhuǎn)公司、北交所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將推動北京的專精特新中小企業(yè)上市一批、晉層一批、掛牌一批和儲備一批。同時，北京市正在抓緊研究制定支持促進(jìn)專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一攬子政策，預(yù)計在年內(nèi)出臺。