首批北交所主題基金發(fā)行時(shí)間已定！11月19日，8只北交所主題基金將公開(kāi)發(fā)行，分屬易方達(dá)基金、華夏基金、嘉實(shí)基金、大成基金、萬(wàn)家基金、廣發(fā)基金、南方基金和匯添富基金等8家基金公司。

具體來(lái)看，前五家基金公司的北交所主題基金發(fā)行日期為11月19日至11月25日，募集時(shí)間為5個(gè)工作日，后三家基金公司旗下北交所基金擬于11月19日至12月2日發(fā)行，發(fā)行時(shí)間為10個(gè)工作日。投資者可通過(guò)銀行、券商，以及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等多家平臺(tái)認(rèn)購(gòu)。

從運(yùn)作方式來(lái)看，8只基金都是兩年定開(kāi)混合型基金；從認(rèn)購(gòu)門(mén)檻來(lái)看，匯添富和萬(wàn)家基金兩家的認(rèn)購(gòu)門(mén)檻為10元，其余6家都是1元起購(gòu)，單只基金募集上限為5億元。北交所主題基金約定80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于北交所股票，這將為北交所帶來(lái)增量長(zhǎng)期資金。

首批8只北交所主題基金“掌舵”者揭曉，

能力圈高度適配

很多人都把“選基金就是選基金經(jīng)理”這句話(huà)當(dāng)成選基金的至理名言，首批北交所主題基金將由哪些基金經(jīng)理來(lái)掌舵也是備受關(guān)注。新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，8只北交所主題基金擬任基金經(jīng)理的能力圈與北交所“專(zhuān)精特新”企業(yè)匹配度較高，多擅長(zhǎng)成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)投資。

具體來(lái)看，易方達(dá)基金派出15年投研老將鄭希“領(lǐng)銜管理”易方達(dá)北交所精選兩年定期開(kāi)放基金。據(jù)了解，鄭希現(xiàn)任易方達(dá)信息產(chǎn)業(yè)混合、易方達(dá)信息行業(yè)精選股票、易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定開(kāi)混合等基金經(jīng)理。

廣發(fā)北交所精選兩年定開(kāi)擬任基金經(jīng)理吳遠(yuǎn)怡、匯添富擬任基金經(jīng)理馬翔和大成基金擬任基金經(jīng)理謝家樂(lè)也是如此。前兩位均擁有10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，后者有9年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，7年機(jī)械、汽車(chē)、軍工、通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，2年公募基金投資管理經(jīng)驗(yàn)。

華夏基金、南方基金和萬(wàn)家基金旗下的北交所主題基金擬任基金經(jīng)理分別為顧鑫峰、雷嘉源和葉勇，三位均具有新三板個(gè)股研究和投資的經(jīng)驗(yàn)。

其中，顧鑫峰曾對(duì)新三板個(gè)股跟蹤投資超過(guò)5年以上，在管首批可投新三板精選層的公募基金業(yè)績(jī)出色；雷嘉源素有業(yè)內(nèi)“新三板精研選手”之稱(chēng)，基金從業(yè)12年，擁有新三板研究經(jīng)驗(yàn)6年；葉勇也是現(xiàn)任投資研究部新三板研究主管、基金經(jīng)理。

值得注意的是，其他公司都是由單一基金經(jīng)理管理，僅嘉實(shí)北交所主題基金采取“雙基金經(jīng)理”管理，由劉杰和李濤共同擔(dān)任，二人分別有15年、13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

具體如何投資？

細(xì)分成長(zhǎng)行業(yè)龍頭企業(yè)備受青睞

據(jù)了解，首批北交所主題基金在封閉期投資于北交所證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。那么，各位基金經(jīng)理布局北交所投資有何策略？

吳遠(yuǎn)怡向記者表示，北交所上市公司以創(chuàng)新型中小企業(yè)、“專(zhuān)精特新”企業(yè)為主。未來(lái)采用自上而下與自下而上相結(jié)合的方式來(lái)尋找機(jī)會(huì)，中觀層面更加注重產(chǎn)業(yè)研究，微觀層面深入挖掘分析公司管理層、公司質(zhì)地、業(yè)務(wù)方向，希望做到下沉研究、優(yōu)中選優(yōu)。

舉例來(lái)看，廣發(fā)北交所精選兩年定開(kāi)在封閉期內(nèi)，基金的投資組合比例為股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%（每個(gè)開(kāi)放期開(kāi)始前1個(gè)月至開(kāi)放期結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)不受此比例限制）；投資于北交所上市交易的股票資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。

謝家樂(lè)則表示，選股框架上，堅(jiān)持高質(zhì)量成長(zhǎng)，靈活把握估值。首先，關(guān)注企業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先地位，著重企業(yè)成長(zhǎng)性，關(guān)注規(guī)模體量與盈利能力，尋找在產(chǎn)業(yè)鏈中已經(jīng)建立起鏈條優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，布局潛在細(xì)分龍頭企業(yè)。

第二，北交所公司因前期在創(chuàng)新層有交易價(jià)格、流通股比例相對(duì)較高等特點(diǎn)，新股高估值的消化時(shí)間會(huì)較短。在上市后需要緊密跟蹤，尋找低估時(shí)機(jī)配置。但是要靈活評(píng)價(jià)估值，把握估值窗口期。

劉杰指出，未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性良好的北交所優(yōu)質(zhì)上市公司。他強(qiáng)調(diào)，投資北交所企業(yè)，最關(guān)鍵還是怎么去抓住一些更有核心競(jìng)爭(zhēng)力，然后更有一個(gè)長(zhǎng)期的市場(chǎng)性的一些上市公司去做一個(gè)投資。這也決定了投資策略不會(huì)發(fā)生根本性的變化，仍是堅(jiān)持深度研究驅(qū)動(dòng)的基本面投資。

“北交所標(biāo)的的特點(diǎn)是可能規(guī)模比較小，行業(yè)處于初級(jí)或新興階段，所以除了標(biāo)的本身，我們還會(huì)重點(diǎn)考慮它的行業(yè)的一個(gè)發(fā)展空間，然后綜合考慮它本身的競(jìng)爭(zhēng)能力去做出綜合判斷。”劉杰說(shuō)。

雷嘉源同樣表示，將堅(jiān)持細(xì)分成長(zhǎng)行業(yè)的龍頭企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，考慮北交所的發(fā)展定位，在細(xì)分行業(yè)的選擇上需要投入更多的研究資源進(jìn)行產(chǎn)業(yè)挖掘。

1元起購(gòu)，投資真的零門(mén)檻？

基民如何進(jìn)行選擇

記者了解到，首批8只北交所主題基金均為混合型基金，預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金，低于股票型基金。每?jī)赡觊_(kāi)放一次，多家基金公司提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，并表示封閉期內(nèi)產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)格波動(dòng)由投資者自行承擔(dān)。

從門(mén)檻上來(lái)看，北交所個(gè)人投資者為2年投資經(jīng)驗(yàn)，50萬(wàn)資金門(mén)檻。而公募基金給了廣大投資者分享北交所紅利的機(jī)會(huì)。匯添富和萬(wàn)家基金兩家的認(rèn)購(gòu)門(mén)檻為10元，其余6家都是1元起購(gòu)，單只基金募集上限為5億元。

值得注意的是，北交所主題基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)），華夏基金表示，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配原則下，適合群體主要分為四類(lèi)，一是看好北交所優(yōu)質(zhì)企業(yè)機(jī)遇的投資者；二是看好“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)長(zhǎng)期機(jī)遇的投資者； 三是看好成長(zhǎng)風(fēng)格機(jī)遇的投資者；四是其他看好權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期機(jī)遇的投資者。

鄭希認(rèn)為，以封閉期和開(kāi)放期滾動(dòng)的方式運(yùn)作，每?jī)赡觊_(kāi)放一次，封閉運(yùn)作期內(nèi)基金份額相對(duì)穩(wěn)定，有助于基金管理人專(zhuān)注中長(zhǎng)期投資，讓時(shí)間沉淀價(jià)值。投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身投資目標(biāo)、投資期限等情況審慎作出投資決策。

雷嘉源也指出，普通投資者借道公募基金投向北交所市場(chǎng)，更加需要秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的心態(tài)，減少對(duì)于基金業(yè)績(jī)短期波動(dòng)的關(guān)注而更加重視不同基金持股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況和估值水平，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自身承受水平的產(chǎn)品。

北交所配置價(jià)值幾何？

基金經(jīng)理這樣看

毫無(wú)疑問(wèn)，隨著北交所即將開(kāi)市和相關(guān)產(chǎn)品相繼落地，將會(huì)引導(dǎo)更多的社會(huì)資金投資于優(yōu)質(zhì)的專(zhuān)精特新中小企業(yè)。

吳遠(yuǎn)怡認(rèn)為，公募基金參與北交所投資，為在北交所上市的中小企業(yè)發(fā)展提供多樣化資金支持。對(duì)于做成長(zhǎng)股投資的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，增加更多具有增長(zhǎng)潛力的新經(jīng)濟(jì)投資標(biāo)的，有望更早挖掘出未來(lái)的“隱形冠軍”。對(duì)于基金管理人來(lái)說(shuō)，為投資者參與該板塊提供便利的渠道，讓投資者有機(jī)會(huì)分享新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的收益。

謝家樂(lè)指出，機(jī)構(gòu)投資者大幅度的參與會(huì)大大的改善北交所的流動(dòng)性。未來(lái)活躍度會(huì)隨著投資者數(shù)量的增加而提升，也會(huì)帶來(lái)估值提升的投資機(jī)會(huì)。實(shí)際上精選層的賺錢(qián)效應(yīng)已經(jīng)比較突出，有不少股票漲幅比較可觀。

此外，談及北交所的配置價(jià)值時(shí)，吳遠(yuǎn)怡認(rèn)為，盡管近期精選層公司股價(jià)出現(xiàn)多輪上漲，但結(jié)合企業(yè)資質(zhì)和成長(zhǎng)性來(lái)看，目前估值上不存在明顯的泡沫，精選層的許多優(yōu)秀標(biāo)的仍具備良好的投資價(jià)值。

謝家樂(lè)強(qiáng)調(diào)，北交所里面存在很多早期的，有特色的，有成長(zhǎng)持續(xù)性企業(yè)，這些公司的話(huà)，堅(jiān)持的是高質(zhì)量的成長(zhǎng)和靈活的估值。

劉杰指出，與滬深交易所不同，北交所上市的公司處于發(fā)展早期，挖掘投資機(jī)會(huì)的難度也相對(duì)較大，但也蘊(yùn)藏著豐富的投資機(jī)會(huì)，北交所可以挖掘出很多細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”。

鄭希強(qiáng)調(diào)，北交所設(shè)立后將會(huì)帶動(dòng)更多“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)上市，助力創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展，激發(fā)市場(chǎng)活力。