“北交所交易權限已經開通，就等鳴鑼開市了！”有著16年股票交易經驗的劉先生滿懷期待地說。

中國證券報記者注意到，隨著北交所設立工作的穩步推進，新三板市場熱度持續升溫。9月初至今，三板成指累計漲近15%。當前，北交所開市進入倒計時，“掘金”北交所也成為投資者關注的熱門話題。

在券商分析人士看來，北交所開市后，新三板流動性將整體迎來改善，“專精特新”中小企業將受到市場關注。投資者可根據估值、研發、成長規模及盈利情況，篩選短中長期可以重點關注的優質公司；同時，可關注精選層申報后備軍，深挖基礎層和創新層標的。

新三板交易升溫

“在北交所設立的消息出來后，我立刻聯系開戶券商，開通了新三板交易權限。”劉先生告訴記者，“說實話，炒股這么多年，還真沒參與過新三板市場。”

北交所的設立顯著提升了新三板市場的熱度。Wind數據，9月初至今，三板成指累計漲幅接近15%；而在8月底之前的一年多時間，該指數整體窄幅震蕩，走勢較為平淡。從成交額看，三板成指9月成交額達383.56億元，較8月增長217%。

在分析人士看來，當前時點，新三板精選層仍具投資吸引力。川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，新三板精選層掛牌企業具備一定的估值優勢。北交所開市后，流動性的注入有望為這類企業帶來“估值重塑”。

東方證券財富研究中心總經理陳達飛告訴記者，平移精選層至北交所，從場外交易到場內交易，會有更完善的制度，也會有更多元的投資者參與。

安信證券首席新三板分析師諸海濱表示，精選層公司股價經過一段時間的上漲，PE均值有所提升，但從預估市值角度來看，相關公司仍有較大的成長空間。

從新三板市場的流動性來看，精選層公司平移至北交所之后，陳達飛認為，投資者資金門檻從100萬降到50萬是合理的。隨著市場體制機制完善，未來還有下降空間。

看好“隱形冠軍”

北交所根植于新三板，主要服務于創新型中小企業，重點支持先進制造業和現代服務業，與滬深交易所錯位發展。分析人士建議，“掘金”北交所，可聚焦“專精特新”企業，關注處于細分產業鏈龍頭位置的“隱形冠軍”。

粵開證券首席策略分析師陳夢潔表示，從目前精選層企業行業分布來看，主要集中在工業、信息技術、材料、醫療保健四個行業。部分企業處于細分領域龍頭地位，與工信部披露的“專精特新”名單企業行業分布特點相似。

“新三板精選層中，國家級‘專精特新’企業共計12家，占比較高，而這類企業往往具備高成長性，具有一定的投資價值。”陳靂稱。

海通證券首席策略分析師荀玉根稱，2021年上半年新三板“專精特新”小巨人企業業績相對較優，盈利能力和研發投入處于前列，其“質量效益優、創新能力強”的定位凸顯。

“北交所將發揮引領帶動作用，拉動公司新增掛牌，提升投資人挖掘基礎層和創新層優質標的的興趣。長期來看，北交所有望形成自成體系的良性生態系統，以及包容、多元、高效的服務，吸引及培育大批優質企業。”申萬宏源新三板首席分析師劉靖說。

后備軍也有亮點

新三板有1200余家創新層公司和近6000家基礎層公司。在分析人士看來，這些精選層的申報后備軍也值得挖掘。

面對數量眾多的公司，投資者應如何進行判斷并提前布局？

“投資者布局新三板市場，應熟悉北交所的上市規則。”陳靂建議對布局企業進行綜合判斷，看公司是否滿足北交所的上市條件、是否屬于“專精特新”企業，以及公司業務是否符合國家戰略發展方向。

陳靂提醒，北交所首批上市企業整體質量較好，但還是要注意兩個方面的風險。一是短期漲幅過大、估值過高的風險；二是部分企業規模相對較小，雖然成長性較高，但相對于成熟企業，經營風險偏高。

劉靖為投資者梳理出了“掘金”新三板的三個方向：一是關注受益于門檻降低、機構投資者進入的優質白馬龍頭股；二是關注精選層申報中的個股，關注大市值、低發行底價、高景氣賽道的個股；三是關注精選層申報后備軍，深挖基礎層和創新層標的。諸海濱強調，投資北交所，基本面和估值研究缺一不可。