隨著交易和會員規則的落地，北交所7件基本業務規則已全部發布，市場開市運行的基礎制度準備完成。

為了確保市場參與各方“吃透”政策，北交所發布了關于舉辦北交所制度解讀專項培訓的通知。北交所擬于11月5日～12日分別面向掛牌公司、證券公司、投資者在線舉辦制度解讀專項培訓。

證券時報記者了解到，北交所開市時間基本確定為11月15日。開市前，北交所還將陸續發布涉及QFII和RQFII證券交易、發行上市審核標準的適用要求等相關業務規則，持續做好市場制度體系建設，同時積極開展企業培訓、投資者教育、會員接納等規則實施的準備工作，為北交所順利開市和平穩運行奠定基礎。

基本業務規則配齊

11月2日，北交所發布了《北京證券交易所交易規則（試行）》《北京證券交易所會員管理規則（試行）》2件基本業務規則，以及31件配套細則、指引、指南。配合著此前發布的投資者適當性管理辦法、涉及上市與審核的4件基本業務規則及6件配套細則、指引，北交所7件基本業務規則已全部發布，這批規則、細則均自11月15日起施行。

北交所對股票交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為30%。精選層掛牌公司平移為北交所上市公司的，平移當日其股票交易實施30%的漲跌幅限制，以精選層最后一個交易日收盤價為其前收盤價。總體來看，北交所交易規則延續精選層以連續競價為核心的交易制度，漲跌幅限制等其他主要規定也都保持不變，不改變投資者交易習慣，不增加市場負擔，既體現中小企業股票交易的特點，也確保市場交易的穩定性和連續性。

根據會員規則，券商在北交所展業需申請取得會員資格，已取得全國股轉系統主辦券商資格的證券公司，如擬在北交所開展業務，需要申請取得北交所會員資格。據悉，北交所將為主辦券商及其投行子公司申請會員資格提供方便、快捷、高效的申請通道，保障證券公司相關業務有序銜接。

發行審核方面，相比精選層的自律審查，北交所上市公司注冊制規則有了一些優化和完善，包括完善內幕信息報備文件格式、明顯異常交易的處理與披露要求，與重組、再融資等其他業務實踐保持一致，增加監事會關于招股說明書的意見、審計報告基準日后的財務報表及審閱報告（如有）等文件。增加撤回申報與終止發行的決議、信息披露規定。增加證監會要求進一步問詢、反饋回復以及函件領取送達的具體要求，增加上市委會議后至上市交易前的重大事項處理等。

“規則的到位，為開市準備提供了制度基礎。”一位券商投行人士表示，北交所開市將近，如今越來越多的新三板公司將掛牌目標瞄向北交所。

東方財富Choice數據顯示，目前已有205家新三板公司處于擬精選層的狀態中，包括申請精選層掛牌已通過董事會或股東大會決議的，處于精選層掛牌輔導期的，已向全國股轉公司提交精選層申報文件并獲受理、問詢的，通過精選層申請或通過掛牌委審核正待公開發行的。除平移現有精選層公司，北交所上市公司將從這些公司中產生。

各類準備工作密集開展

北交所擬于11月5日～12日分別面向掛牌公司、證券公司、投資者在線舉辦制度解讀專項培訓。參會人員為掛牌公司董事長、總經理、董事會秘書或信息披露負責人；證券公司保薦代表人或相關業務人員；個人及機構投資者；其他感興趣的市場主體。

川財證券研究所所長陳靂表示，市場對北交所的成立都很關注。對市場而言，北交所的建立意味著多了一個更活躍的上市公司投資平臺。另外，對“專精特新”企業和創新成長性的中小企業有興趣的投資者，也可在其中找到較好的投資機會。

隨著北交所開市時間臨近，投資者中也出現了“北交所開市可能造成資金分流，影響滬深市場”的觀點。就此，上述券商投行人士表示，北交所開市后，多層次資本市場格局進一步優化。北交所將與滬深交易所錯位發展，開市不會給滬深市場帶來顯著的資金分流壓力。同時，三個交易所錯位、互補發展，將有利于資本市場長期健康穩定運行。

該投行人士表示，北交所是在新三板精選層的基礎上設立的。從一級市場看，北交所立足服務創新型中小企業，在一級市場融資規模方面與滬深交易所存在較大差異，且首批上市公司由精選層現有掛牌公司直接平移而來，不涉及短期內集中發行融資。從二級市場看，北交所上市公司的平均總市值和流通盤規模，均遠小于滬深交易所上市公司，北交所市場的總規模，也難以在短時間內達到滬深交易所的數量級。

未來，北交所將與滬深交易所錯位發展、互聯互通，成為多層次資本市場的關鍵一環。北交所開市后，京、滬、深三地交易所將形成功能互補、各具特色、各顯優勢的格局。其中，滬深主板市場主要為成熟的大中型企業服務，滬市科創板為具有硬科技特征的企業服務，深市創業板為高新技術企業、戰略新興產業企業服務；北交所定位于打造服務創新型中小企業“主陣地”，聚焦創新型中小企業，服務對象“更早、更小、更新”。