靴子終于落地了。

10月29日，沃爾沃汽車正式敲鐘掛牌納斯達(dá)克斯德哥爾摩證券交易所，成功締造了瑞典近20年來規(guī)模最大的一次IPO。

沃爾沃汽車此次上市，被不少國際權(quán)威媒體評(píng)價(jià)為“汽車業(yè)最引人注目的轉(zhuǎn)折之一”。回望11年前，剛被吉利控股18億美元從福特手中并購而來時(shí)，沃爾沃汽車還深陷虧損漩渦，淪為“包袱”，11年后的今天，在與吉利控股互相成就下，其搖身一變，不僅業(yè)績(jī)連年上漲，造血能力不斷增強(qiáng)，且贏得了資本市場(chǎng)的認(rèn)可，身價(jià)翻了十多倍。

圖片來源：吉利控股

“從‘不被祝福’，到如今雙贏局面，從‘蛇吞象’，到如今‘遍地開花’，一場(chǎng)并購，讓吉利和沃爾沃汽車紛紛實(shí)現(xiàn)了最輝煌的10年。”10月29日，一名資深業(yè)界人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，如今，沃爾沃汽車用一個(gè)IPO，讓吉利并購路再上新臺(tái)階，吉利控股也通過沃爾沃汽車，對(duì)接國際資本市場(chǎng)，朝著一個(gè)更成熟的全球汽車品牌邁進(jìn)，并將持續(xù)引領(lǐng)全球汽車產(chǎn)業(yè)變革。

對(duì)于沃爾沃汽車此次上市，吉利控股集團(tuán)CEO、沃爾沃汽車董事李東輝在敲鐘儀式上受訪稱，“對(duì)過去十年而言，這既是一個(gè)很好的成績(jī)單，但同時(shí)它又開啟了一個(gè)新的里程碑。如果說過去十年我們對(duì)于沃爾沃汽車的戰(zhàn)略是‘放虎歸山’、充分授權(quán)，未來十年我相信沃爾沃汽車將如虎添翼、自由馳騁。”

對(duì)此，平安證券在研報(bào)中同樣指出，過去雙方的協(xié)同取得了矚目的成績(jī)，相信未來十年在電動(dòng)智能新賽道上，雙方的合作將更為緊密，有望共鑄更寬廣的護(hù)城河，取得市場(chǎng)地位及品牌形象的進(jìn)一步躍升。

從“蛇吞象”到“遍地開花”

種一棵樹最好的時(shí)間是十年前，其次是現(xiàn)在。

在業(yè)界看來，沃爾沃汽車如今結(jié)出的碩果，早在11年前就埋下了種子。2010年3月，吉利控股在瑞典哥德堡與福特汽車簽署最終股權(quán)收購協(xié)議，以18億美元獲得沃爾沃汽車100%的股權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)（含知識(shí)產(chǎn)權(quán)）；同年8月，吉利控股正式完成對(duì)沃爾沃汽車的全部股權(quán)收購。

這起因“門第懸殊”且無成功先例可循的國際并購，一度被業(yè)界視為“蛇吞象”大戲，但在接下來的10年里，卻在“汽車狂人”李書福以超前思維和智慧盤活下，迸發(fā)出無窮的力量，創(chuàng)造出巨大的商業(yè)價(jià)值，成為全球汽車發(fā)展史上里程碑式的事件。

在李書福“放虎歸山”“吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃”的運(yùn)營方針下，這起并購巧妙地解決了文化沖突、技術(shù)轉(zhuǎn)移、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和合規(guī)等國際收購案例中容易發(fā)生的問題，后續(xù)通過雙方的整合、協(xié)同創(chuàng)新，不僅讓沃爾沃汽車重獲新生，也讓吉利控股扎根全球化的車企形象不斷深化。

“吉利對(duì)于沃爾沃汽車的管理，讓中國的企業(yè)和企業(yè)家，贏得了廣泛的國際的認(rèn)可和尊重。這是中國企業(yè)努力融入全球化的一個(gè)例證。”有熟悉國際并購的業(yè)界人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱。

公開資料顯示，在被吉利控股收購前，沃爾沃汽車彼時(shí)全年汽車銷量?jī)H為33.5萬，營收957億瑞典克朗，年虧損達(dá)到51.9億瑞典克朗。并購次年，沃爾沃汽車扭虧為盈，截至去年，沃爾沃汽車營業(yè)收入已達(dá)到2628億瑞典克朗，營業(yè)利潤達(dá)85億瑞典克朗。全球銷量達(dá)到661713輛汽車，市占率穩(wěn)步提升，并在最大的兩個(gè)市場(chǎng)（中國和美國）實(shí)現(xiàn)銷量增長(zhǎng)。

今年以來，在全球芯片短缺等多重挑戰(zhàn)下，沃爾沃汽車表現(xiàn)依然搶眼。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，沃爾沃汽車營收達(dá)到1411億瑞典克朗，同比上升26.3%；營業(yè)利潤132億瑞典克朗，利潤率達(dá)到9.4%，全球銷售38萬輛汽車，同比增長(zhǎng)41%，RECHARGE車型銷量占比25%，創(chuàng)下94年來歷史新高。

站在吉利控股的角度，在并購沃爾沃汽車后，其在不干涉其自主獨(dú)立經(jīng)營的基礎(chǔ)上，下起了互利互贏的大棋局，并逐漸將沃爾沃汽車的技術(shù)反哺到自身產(chǎn)品發(fā)展上，進(jìn)而在沃爾沃汽車技術(shù)上實(shí)現(xiàn)融合突破，為近兩年來的智電化大局積蓄力量。

時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理公開信息獲悉，2010年11月，雙方共同成立了“沃爾沃-吉利對(duì)話與合作委員會(huì)”，開展在汽車制造、零部件采購、新技術(shù)研發(fā)等方面的交流，實(shí)現(xiàn)信息共享。兩年后，吉利真正與沃爾沃汽車達(dá)成技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，隨后是中歐汽車技術(shù)研發(fā)中心，再到領(lǐng)克汽車、極星等合資公司的成立，至此，吉利達(dá)到了并購沃爾沃汽車的初衷，締造了讓其他車企羨慕的國際并購典范。

而在國際形象上，目前的吉利控股，也已從半路出家的民營車企，發(fā)展成為中國自主汽車品牌領(lǐng)軍者，躋身世界級(jí)車企品牌行列。數(shù)據(jù)顯示，吉利控股已連續(xù)10年入榜《財(cái)富》世界500強(qiáng)，2021第239位，相比10年前攀升232位。在英國品牌評(píng)估機(jī)構(gòu)Brand Finance發(fā)布的“品牌綜合價(jià)值最高十大汽車集團(tuán)”榜單中，吉利控股集團(tuán)位列第九，成為唯一上榜的中國汽車集團(tuán)。

攜手智電化轉(zhuǎn)型，共創(chuàng)下一個(gè)黃金十年

如果說前一個(gè)10年，吉利控股和沃爾沃汽車相互成就，共創(chuàng)雙贏局面，那么站在百年汽車變革新時(shí)期的大背景下，此次沃爾沃汽車成功登陸國際資本市場(chǎng)，則為雙方下一個(gè)黃金十年注入了無限動(dòng)能。

“推進(jìn)IPO的決定有助于提升品牌，并加速實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化，打造用戶直營模式和實(shí)現(xiàn)更高安全水平的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，也將助力沃爾沃汽車公司實(shí)現(xiàn)銷量、營收和盈利能力的不斷增長(zhǎng)。”對(duì)于此次上市，沃爾沃汽車CEO漢肯·塞繆爾森稱。

作為最早開始電氣化轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)豪華品牌之一，沃爾沃汽車是第一個(gè)實(shí)現(xiàn)所有車系均有電氣化產(chǎn)品的品牌，目前已經(jīng)形成了包含純電動(dòng)車型、插電式混動(dòng)車型以及輕度混動(dòng)車型在內(nèi)的完整電氣化產(chǎn)品矩陣。

按照規(guī)劃，沃爾沃汽車將在2025年實(shí)現(xiàn)純電車型占比達(dá)到50%，其余為混動(dòng)車型；2030年成為純電豪華車企；2040年力求成為氣候零負(fù)荷標(biāo)桿企業(yè)。

據(jù)悉，沃爾沃汽車此次成功闖關(guān)資本市場(chǎng)后，吉利控股作為其第一大股東的地位不變。沃爾沃汽車將繼續(xù)受益于吉利生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的合作，獲得寶貴的規(guī)模效應(yīng)和市場(chǎng)協(xié)同效應(yīng)。

數(shù)據(jù)顯示，近十年，吉利控股研發(fā)總投入累計(jì)超1354億元，打造了BMA、CMA、SPA及SEA四大基礎(chǔ)模塊化架構(gòu)，建立體系力，成為模塊化造車效率最高、產(chǎn)品布局最廣的中國品牌。

“全球領(lǐng)先車企已建立成熟的模塊化架構(gòu)，而吉利是國內(nèi)首個(gè)掌握此技術(shù)的的車企，在核心技術(shù)層面躋身國際一線梯隊(duì)。”廣證恒生在研報(bào)中指出。目前世界上相對(duì)成熟的模塊化架構(gòu)屈指可數(shù)，如大眾MQB/MLB、豐田TNGA、雷諾-日產(chǎn)的 CMF等，基本都是國際一線車企，而這些為數(shù)不多的車企能夠在世界范圍內(nèi)立足，是其整車模塊化的技術(shù)革新，保持著強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。

以前述吉利“四年磨一劍”的SEA浩瀚智能進(jìn)化體驗(yàn)架構(gòu)為例，其以用戶出行體驗(yàn)為核心，以硬件層、系統(tǒng)層和生態(tài)層構(gòu)建了三位一體的立體化布局，一經(jīng)出世，備受矚目。目前，基于浩瀚架構(gòu)，已經(jīng)有超過7個(gè)品牌，總計(jì)超過16款新車型啟動(dòng)研發(fā)，布局不同的細(xì)分市場(chǎng)；并吸引包括騰訊、百度、富士康前來合縱連橫。

“未來吉利控股將長(zhǎng)期持有沃爾沃汽車的股份，作為沃爾沃汽車以及吉利旗下其他品牌共同的大股東，我們將努力協(xié)同沃爾沃汽車與吉利其他品牌在研發(fā)、采購、制造、商業(yè)模式、全球市場(chǎng)開拓等各領(lǐng)域的全方位深化協(xié)同，當(dāng)然我們將尊重各自資本市場(chǎng)上的規(guī)則，堅(jiān)持商業(yè)合作和長(zhǎng)期戰(zhàn)略的協(xié)同。”李東輝受訪時(shí)稱。

同時(shí)，在自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域，沃爾沃汽車的先進(jìn)技術(shù)也將繼續(xù)為吉利的發(fā)展賦能，強(qiáng)化智能化車輛技術(shù)版圖。

目前，沃爾沃汽車在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域深耕已久，也是全球首個(gè)宣稱愿意承擔(dān)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)帶來的事故責(zé)任的整車企業(yè)。公開數(shù)據(jù)顯示，沃爾沃汽車早在2005年便開始布局自動(dòng)駕駛，與感知硬件、技術(shù)公司、出行公司展開了廣泛合作；2018年3月，沃爾沃汽車戰(zhàn)略投資激光雷達(dá)初創(chuàng)企業(yè)Luminar；2018年11月，與百度達(dá)成協(xié)議，共同為中國市場(chǎng)開發(fā)純電動(dòng)自動(dòng)駕駛汽車，此年6月，沃爾沃汽車與Uber聯(lián)合研發(fā)的自動(dòng)駕駛基礎(chǔ)車型推出，并與Waymo宣布共同開發(fā)專用于共享出行目的的自動(dòng)駕駛純電動(dòng)汽車。2020年7月，與滴滴合作的基于XC60(配置|詢價(jià))車型的自動(dòng)駕駛出租車于上海展開測(cè)試。按照規(guī)劃，沃爾沃汽車2022年投入量產(chǎn)的SPA2架構(gòu)車型中搭載Luminar激光雷達(dá)。

當(dāng)下，全球汽車正處于百年未有之大變局下，中國正是這場(chǎng)變革的重要參與者。在沃爾沃汽車借助資本市場(chǎng)力量為轉(zhuǎn)型提供更廣闊發(fā)展天地下，吉利和沃爾沃汽車在電動(dòng)智能新賽道的合作將更趨緊密、更具活力，共鑄的護(hù)城河將更寬廣，進(jìn)一步為中國汽車制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)作出重要貢獻(xiàn)，并助力中國智能出行科技融入全球市場(chǎng)。