目前，創新層公司和專精特新“小巨人”企業資源豐富，為北交所提供了大量項目儲備。在北交所宣布設立后，券商快速響應，加大激勵考核、強化組織保障、壯大團隊配備、明確任務指標，積極“備戰”北交所相關業務。在業務策略上，各投行通過加大工作力度，增加項目儲備，提高掛牌公司質量，提升持續督導能力和水平，整合公司各方面資源，為“專精特新”中小企業提供綜合金融服務，與企業共贏發展，伴企業共同成長。

強化組織保障

在北交所宣布設立后，券商迅速做出一系列業務部署和決策。

天風證券副總裁朱俊峰對中國證券報記者表示，天風證券一直重視對創新型中小企業的資本服務工作，努力打造、持續完善全產業鏈金融服務能力，為中小企業提供從公司規范治理輔導、推薦掛牌、上市保薦、做市服務、行業研究、定向發行、并購重組到股權投資等全方位金融服務。

中泰證券投行業務負責人表示，公司積極發揮分支機構資源多、觸角廣優勢，通過加大激勵考核、強化組織保障、壯大團隊配備、明確任務指標等措施，積極準備“搶灘”北交所相關業務。

這位負責人介紹，公司投行委統一管理和推動新三板推薦、保薦業務承攬、承做。投行委從事股權保薦業務的有山東、北京、上海、深圳四大區域投行總部，其中山東投行總部下設成長企業融資部，負責全公司新三板推薦掛牌、持續督導、公開發行及轉板上市等相關業務的管理與組織實施。此外，還有投行業務管理部（含運營支持團隊和資本市場團隊）、質控部等近百人團隊，為新三板推薦和保薦業務開展提供支持和保障。

興業證券相關業務負責人表示，自北交所成立以來，公司高度重視相關業務，投行業務部已完成對精選層儲備項目排摸，整理了創新性中小企業和“專精特新”企業、新三板企業、區域股權交易中心企業名單，適時安排拜訪。

項目儲備充足

中原證券研究所負責人牟國洪對記者表示，按照此前監管明確的北交所建設思路，北交所的上市條件和精選層的標準一致，在新三板連續掛牌滿12個月的創新層公司，符合預計市值、財務標準等條件，履行好相應程序后可以在北交所上市。從短期看，目前創新層公司有1244家，以2019年至2020年財務數據篩選，符合精選層第一套上市標準的公司就超過500多家，其中掛牌超過12個月的有400多家。因此，北交所掛牌項目儲備充足。

牟國洪表示，從新三板推薦掛牌主辦券商統計情況看，共有100家券商為逾7240家新三板公司提供推薦掛牌服務，其中8家券商推薦掛牌家數均超過200家。

從長期看，工業和信息化部公布的專精特新“小巨人”企業總數已達4762家，企業資源豐富，將為北交所提供大量項目儲備。

在興業證券新三板行業分析師代凱燕看來，符合掛牌條件的中小企業數量繁多，北交所開市將給券商帶來廣闊業務空間。特別是券商投行和財富管理等核心業務條線，將迎來豐厚收益，經紀、信用業務也將受益于市場擴容帶來的交易量增長。

“部分中小券商推薦掛牌項目數量占比較高，部分大型券商項目數卻相對較少。北交所成立，可能是部分中小券商在投行業務上彎道超車的機會。”牟國洪表示。

代凱燕認為，新賽道開賽在即，從新三板到北交所的完整上市渠道被打通，在新三板儲備項目豐富的券商將有機會實現領跑。這些券商通過在新三板業務上的持續發力，已逐漸形成自身的獨特競爭優勢。

服務創新型中小企業全生命周期發展

朱俊峰表示，北交所堅持服務創新型中小企業的市場定位，在制度設計和架構上有明顯的包容性，精準服務于“專精特新”中小企業，為市場提供更為豐富和清晰的資本路徑支持。

牟國洪認為，專精特新“小巨人”企業是我國最具有活力的一部分企業，承載了創新發展的重任。北交所的包容性，可以更大范圍為中小企業提供更高水平的直接融資服務，投行可以起到關鍵作用。券商投行應把服務中小企業全生命周期發展、服務國家“專精特新”戰略要求作為重要使命，一方面不斷完善推薦掛牌、定向發行、并購重組、上市保薦、做市交易、行業研究、財富管理、資產配置等一攬子綜合金融服務，另一方面積極引入優秀成熟的業務人員，搭建符合監管要求、貼合市場發展特點的業務體系。

朱俊峰表示，隨著北交所設立，新三板市場定位愈加清晰，流動性與融資功能將進一步增強，也相應對信息披露與投資者適當性管理提出改革要求，這是資本市場更好支持中小企業發展壯大的內在需要，當前的新三板改革已“漸入佳境”。