歷經5個多月時間，中國電信這個超級巨無霸于8月20日登陸A股。上市首日，電信的股價可謂一波三折，開盤后呈現低迷狀態，一度瀕臨破發，然而在接近午間時，股價一路向上，截至下午收盤，股價上漲至6.11元，漲幅達34.88%。

不過需要提及的是，隨著體量更大的中國移動發布了A股招股書，三大運營商A股會師指日可待。

短期上漲一度觸發臨時停牌

上周五開盤，中國電信股價即上漲至4.79元，隨后小幅震蕩下行。而在上午10時50分后的十分鐘內，中國電信股價一改此前的溫吞，躥升至5.27元，漲16.34%。這個異常波動隨后也觸發了半個小時的臨時停牌。下午開盤后，中國電信繼續大漲，漲幅一度超過40％。

早盤表現后，中國電信上市登上熱搜，股吧的股民和部分散戶心態崩塌。有股民稱“幾年不中簽，好不容易中了，結果中了個寂寞。”不過在拉升后，很多散戶也表示非常后悔，“流下了沒有格局的淚水。”

據悉，中國電信為近10年來A股市場募資金額最多的公司，首發募集資金達541.59億元，成為A股歷史上第五大IPO——前五位分別是農業銀行、中石油、中國神華和建設銀行。

中國電信公布的2021年上半年業績中，營業收入2192億元，同比增13.1％；其中服務收入2035億元，同比增8.8％。凈利潤177億元，同比增27.2％，剔除出售附屬公司的一次性稅后收益后，同比增17.0％。中國電信高管在業績說明會上表示，全年有信心保持利潤雙位數增長。

三大運營商有望價值重估

今年以來，中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商被迫從紐交所摘牌。3月17日，中國電信率先啟動回A程序，中國移動緊隨其后，于5月17日宣告回A。

不到半年，8月20日，中國電信正式登陸A股。同時，中國移動披露招股書加快進度。若按中國電信的上市進度估算，中國移動今年10月也有望A股上市。加上已經在A股上市的中國聯通，屆時中國通信運營商三巨頭將會師A股。

值得注意的是，根據招股書，中國移動此次擬募集資金將達到560億，將超過中國電信成為近十年來A股最大IPO。從募投項目來看，中國移動和中國電信下一步的發展方向不太一樣。中國移動此次募投項目為5G精品網絡、云資源新型基礎設施、千兆智家、智慧中臺、新一代信息技術研發及數智生態等5大建設項目，其中擬投入募集資金金額560億元，總投資金額1569億元。5G顯然是其下一步重點發展的業務，5G精品網絡建設項目的總投資金額將高達983億，其中擬募集資金投入280億元。

市場認為，三大運營商的價值重估也有望到來。不少券商分析認為，這可使A股投資者充分分享電信行業高速穩定成長的市場紅利。值得注意的是，中國電信在A股定價為4.53元，然而港股價格為2.93港元，A股市場定價明顯偏高。對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新記者表示，港股市場更加國際化，而中國電信的股票交易也不夠活躍，因此才出現港股價格偏低的情況。

三大巨頭上市有利穩定大盤

三大巨頭接連會師A股，是否會對A股產生較大抽血效應呢？

董登新認為，中國電信雖然體量大但流通股的盤子并不大，其57.86億流通股僅占總股本的6.33%，因此他認為中國電信上市不會對股市產生較大的抽血效應。“市場是不缺錢的，而且A股也并不是第一次出現大盤股集中上市，A股幾次大幅波動也并不是因為大盤股集中上市帶來的，所以不會給市場造成承壓。”

三大運營商齊聚A股后，還將為A股市場注入新的活力。董登新表示，長期來看，三大運營商的上市對穩定A股大盤、提升A股科技股占比將會帶來有利影響。由于運營商業績穩定、市值規模大，作為高科技、技術題材，三大運營商的股價可以有力支撐我國股市健康發展。

“我們認為，5G收入開始逐步成為運營商整體收入的重要拉動力，未來5G行業應用的持續落地將持續帶動運營商價值回歸。”天風證券在研報中表示。中泰證券也表示，三大電信運營商會師A股將加強市場化約束激勵機制，促使其進一步整合云網、邊緣、用戶、人才等資源，通過引入戰略投資者的方式構建開放生態，助力轉型發展。而從投資策略角度看，以5G為代表的通信行業是今年以來科技股細分領域中累計漲幅較小、估值性價比較高的板塊。因此，在股指回調的背景下，有望得到活躍資金的挖掘。