7月27日，新三板精選層迎來開市一周年。誕生于2013年，經歷八年風雨歷程，新三板已成為資本市場服務中小企業和民營經濟的“主陣地”。新三板未來將迎來哪些重要改革？轉板上市進展怎樣？全國股轉公司董事長徐明接受新華社記者專訪，對新三板發展進行解析。

聚焦服務“小特精專”

滬深交易所、新三板、區域股權市場——經過三十年的探索發展，我國多層次資本市場體系結構漸趨完備。

“新三板上接滬深交易所、下連區域股權市場，已成為多層次資本市場的中間樞紐。”徐明說，以服務“小特精專”為主基調，新三板逐步形成了基于自身特點的創新型中小企業聚集效應。

截至7月23日，新三板存量公司達7430家，中小企業占比94%。

正是在新三板市場的“孕育”下，許多中小企業得以發展壯大。“新三板設立以來，共有266家企業在新三板發展壯大后成功進入滬深交易所。”徐明說，“隨著轉板上市制度的建立，中小企業在資本市場向上發展道路將更加便捷。”

另一端，新三板與區域股權市場的合作對接也在緊鑼密鼓推進中。上下對接，破除梗阻，將打通中小企業資本市場全生命周期發展路徑。

通過改革釋放發展動能，2019年10月，新三板全面深化改革開啟，近兩年的“成績單”令人矚目：

——2020年，新三板全市場融資額同比上升27.91%，交易額上升57.44%，市場10只指數全部上漲。

——截至2021年7月23日，新三板合格投資者數量為170.43萬戶，是全面深化改革前的7.5倍，市場參與度明顯提升。

——新三板掛牌公司2020年年報按期披露率96.75%，同比增加2.65個百分點，掛牌公司規范性提升。

……

“改革后，新三板市場定位進一步明晰，結構和功能進一步改善，市場生態進一步優化，市場整體呈現結構性、趨勢性向好的積極變化。”徐明說。

轉板上市即將落地實施

轉板上市制度是市場關注的熱點。通過這項安排，符合條件的新三板精選層公司將可以向科創板、創業板轉板上市。這將開啟新三板掛牌公司全新上市路徑。

為何是精選層公司可以轉板？這與精選層在改革中的職責使命和制度設計有關。

2020年7月27日，新三板精選層設立并開市交易。從此，新三板形成基礎層、創新層、精選層的逐層遞進架構。

“設立精選層是本次全面深化新三板改革的‘牛鼻子’工程。”徐明說，“精選層在交易規則、流動性水平、公司監管等方面與交易所市場趨同。對標交易所，搭載轉板上市機制，企業可自主選擇、進退自如。”

精選層設立一年來，示范引領效應正逐步顯現。

據全國股轉公司統計，精選層公司2020年凈資產收益率達13.48%，高出掛牌公司整體7.28個百分點。截至2021年7月22日，精選層股票較改革啟動前漲跌幅中位數達到133.07%，較發行價平均上漲48.42%。

7月27日，首批精選層公司掛牌滿一年，轉板上市即將進入落地實施階段。

徐明表示，符合條件的精選層公司將在履行內部決策程序、中介機構核查后，有序啟動轉板上市準備工作。

“全國股轉公司將落實好中國證監會的部署要求，確保符合條件的企業‘轉得順暢、轉得便捷’。”徐明說，“如果推進順利，年內有望迎來首批轉板成功的企業。”

提升服務實體經濟質效

“十四五”規劃綱要明確提出，“深化新三板改革”。

“改革只有進行時，沒有完成時。深化改革是我們工作的主基調。”徐明說，我們將持續提升市場功能和服務效能，將新三板建設成為中小企業直接融資的重要平臺、創新發展的重要平臺、專精特新企業培育的重要平臺和傳統產業提升的重要平臺，發揮新三板在多層次資本市場中的聯接樞紐作用。

目標的實現需要精準有效的措施。徐明說：“新三板將堅持服務中小企業定位，聚焦中小企業特征，建立更加精準、包容的準入標準和更加多元、靈活的準入路徑，降低企業掛牌和融資成本。”

為建設更加成熟定型的基礎制度體系，新三板還將進一步創新完善市場準入、發行、交易、并購、投資者保護等環節基礎制度。“下一步，將推動解決社保、保險、基本養老金、年金等長期資金入市障礙。”徐明說。

作為新三板優質企業的集合，精選層的改革自然“不甘落后”，未來將迎來精選層指數、精選層再融資制度、并購重組監管要求等制度的完善。

同樣重要的是，貫徹“零容忍”理念，新三板將著力提高治理能力和監管效能，嚴厲打擊各類違法違規行為，加大投資者合法權益保護力度，并加強風險防控。

“掛牌公司質量是新三板市場的生命線。”徐明說，下一步，我們將強化披露與公司治理“雙輪驅動”，持續提高掛牌公司質量。