新三板精選層開市將滿一年。近日，滬深交易所分別發(fā)布轉(zhuǎn)板上市配套業(yè)務(wù)規(guī)則，暢通精選層掛牌公司在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市渠道。這意味著，轉(zhuǎn)板上市即將步入落地實操階段。

交易所此次發(fā)布轉(zhuǎn)板上市申請文件、報告書內(nèi)容與格式、保薦書等一系列配套指引，對轉(zhuǎn)板上市報告書的信息披露原則及主要內(nèi)容與格式、轉(zhuǎn)板上市申請文件的要求等作出明確規(guī)定，為轉(zhuǎn)板上市進入落地實施階段進一步明晰實操路徑，做好制度銜接。

總體看，轉(zhuǎn)板上市信息披露規(guī)則在借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書相關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，充分考慮轉(zhuǎn)板公司的特點，對申報文件和信息披露內(nèi)容進行適當精簡和優(yōu)化。

上交所轉(zhuǎn)板上市報告書等相關(guān)信息披露和規(guī)范運行要求主要參照科創(chuàng)板首發(fā)上市的有關(guān)規(guī)定。同時結(jié)合轉(zhuǎn)板上市特征，轉(zhuǎn)板上市報告書在科創(chuàng)板招股說明書的基礎(chǔ)上進行適應(yīng)性調(diào)整，包括明確轉(zhuǎn)板上市條件和轉(zhuǎn)板公司掛牌期間規(guī)范運作情況披露要求，簡化股東變化信息披露要求，調(diào)整預(yù)計市值等轉(zhuǎn)板上市不適用事項等。

深交所也以創(chuàng)業(yè)板首發(fā)規(guī)則為基礎(chǔ)，確保信息披露原則的一致性。鑒于創(chuàng)業(yè)板與新三板在投資者構(gòu)成、審核標準、監(jiān)管要求等方面存在一定差異，且從信息披露完整性和保持規(guī)則連續(xù)性的角度考慮，轉(zhuǎn)板上市信息披露要求與創(chuàng)業(yè)板首發(fā)保持總體一致。轉(zhuǎn)板上市報告書及申請文件指引，以現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書內(nèi)容與格式、首發(fā)申請文件要求為基礎(chǔ)，進行適應(yīng)性調(diào)整。

從投資者需求出發(fā)，上交所結(jié)合科創(chuàng)板發(fā)行上市審核實踐，對科創(chuàng)板招股說明書的部分信息披露要求進行相應(yīng)的精簡、合并、引征，進一步突出信息披露的重大性和針對性，更方便投資者查閱。如擴大重大性原則的適用范圍，合并“概覽”與“本次轉(zhuǎn)板上市概況”章節(jié)，優(yōu)化獨立性、會計政策與會計估計相關(guān)信息披露要求等。

深交所也對轉(zhuǎn)板上市報告書指引對部分信息披露要求進行優(yōu)化，進一步突出重大性、有效性、針對性等原則。明確重大性原則的具體適用范圍，精簡優(yōu)化了概覽章節(jié)，將中介機構(gòu)及其人員信息調(diào)整至“附件”，在“轉(zhuǎn)板公司基本情況”章節(jié)不再要求披露持股5%以上股東、實際控制人控制的其他企業(yè)信息，刪除對獨立性事項的列舉式、兜底式披露，突出對獨立性瑕疵及整改情況的披露，刪除對具體會計政策的羅列。

從監(jiān)管角度看，考慮到精選層公司已在新三板掛牌一年以上，具有一定的規(guī)范運作和信息披露基礎(chǔ)，兩大交易所轉(zhuǎn)板上市報告書指引對在新三板市場已公開披露的內(nèi)容進行適當簡化，如精簡公司歷史沿革和合規(guī)性信息披露、上市申請文件要求等，降低擬轉(zhuǎn)板企業(yè)的披露成本，切實減輕市場主體負擔。