3月31日晚間，深交所發布公告稱，日前，經中國證監會同意，深交所發布兩板合并業務通知及相關規則，明確合并實施后的相關安排，于4月6日正式實施兩板合并。

深交所稱各項準備工作已經就緒。未來深市將形成以主板、創業板為主體的市場格局。

早在一個半月前，即2月5日，證監會便正式宣布合并深交所主板和中小板。當晚，深交所公告啟動合并主板與中小板相關準備工作，并發布《關于啟動合并主板與中小板相關準備工作的通知》（《業務通知》）。

深交所與市場各方一道，按照“兩個統一、四個不變”的總體思路，扎實開展各項工作，組織整合相關業務規則和監管運行模式，推動完成相關指數及基金產品適應性調整，順利實施技術系統改造，平穩推進發行上市安排，各項準備工作均已就緒。

早前，深交所便宣布內部技術改造已基本完成。市場主體僅須就行情展示、數據接口等方面進行適應性改造，大約需要2個月時間完成。核心交易系統基本不受影響，整體技術改造工程和投入不大，合并對全市場技術系統的影響較小。

“深交所啟動合并主板與中小板是好事情，順應了市場發展規律。合并后，深交所將形成以主板、創業板為主體的市場格局，為處在不同發展階段、不同特征的企業提供全生命周期的融資服務，為包括中小企業在內的不同類型企業提供融資平臺，對中小企業的服務功能實際上在不斷增強，進一步提高資本市場服務實體經濟能力。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新受訪表示。

合并日期已定

據了解，在兩板合并業務規則整合過程中，深交所對交易規則、融資融券交易實施細則、高送轉指引等7件規則進行了適應性修訂，并廢止《關于在部分保薦機構試行持續督導專員制度的通知》等2件通知，主要涉及刪除中小板相關表述、統一高送轉定義、調整相關交易指標計算基準指數、取消持續督導專員制度等。上述調整安排于4月6日兩板合并實施時生效。

在業內人士看來，作為資本市場全面深化改革的一項重要舉措，兩板合并對于完善市場功能、夯實市場基礎、提升市場活力和韌性、促進資本要素市場化配置、更好服務國家戰略發展全局具有重要意義。

“合并深交所主板和中小板是全面深化資本市場改革的一項重要舉措，作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，深交所主板和中小板在擴大直接融資、服務實體經濟，支持中小企業方面發揮了積極作用。”前海開源基金執行總經理楊德龍受訪指出。

在楊德龍看來，“深交所啟動合并主板與中小板相關準備工作，將形成以主板、創業板為主體的市場格局，進一步厘清不同板塊的功能定位，構建結構更簡潔、特色更鮮明、定位更清晰的多層次市場體系，有利于提升資本市場的活力和韌性。深市主板重點支持相對成熟的企業融資發展，創業板主要服務成長型創新創業企業。深交所還將采取推動再融資和并購重組市場改革、豐富產品體系、優化改進服務等措施支持中小企業做優做強，對中小企業的支持力度在不斷加大。”

合并不代表注冊制很快實施

公開內容顯示，合并深交所主板和中小板的思路是“兩個統一、四個不變”，即統一業務規則，統一運行監管模式，保持發行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變。將堅持穩中求進總基調，堅持“建制度、不干預、零容忍”的方針，加強資本市場基礎制度建設。

在業內人士看來，深交所主板與中小板合并不意味著全市場注冊制很快實施。

董登新指出，深交所主板與中小板合并與全市場注冊制并沒有必然聯系，“股票發行注冊制改革是一項系統工程，要循序漸進地推進。在全市場推行股票發行注冊制不能過于理想化，也不能急于求成。目前從總體看，注冊制在科創板、創業板的試點經受住了市場的檢驗，但還需要進一步評估，之后再在全市場穩妥推進注冊制。”

“兩板合并后深市主板仍然實行核準制，既沒有降低上市門檻，也沒有新增上市通道，不會導致市場擴容。證監會也會把好市場‘入口關’，協調好一二級市場的關系，科學把握投融資平衡，市場不用過于擔憂。”董登新進一步說道。

楊德龍也表示：“股票發行注冊制改革是一項系統工程，目前，科創板、創業板試點注冊制已取得較好效果，但也要看到，注冊制試點的時間還不長，有些制度還需要不斷磨合和優化，全市場注冊制不能急于求成，市場要給予足夠的耐心，需要條件成熟才能穩妥推進。”

在其看來，合并深交所主板和中小板是堅持問題導向的改革之舉，有利于優化深交所板塊結構，形成主板與創業板各有側重，相互補充的發展格局，更好滿足不同階段的企業發展融資的需求。